国内及进口炼焦煤市场评述
（中国煤炭资源网）
（2025.2.24～2025.3.7）
（一）国内及进口炼焦煤市场评述（2025.2.24～2025.2.28）
1、国内炼焦煤供需
本周炼焦煤市场弱稳运行，价格窄幅震荡。随着煤价持续让利，周初下游采购积极性尚可，焦企适当增库，中间环节部分入场拿货，焦煤成交氛围好转，部分资源报价及成交小幅探涨，其余延续小幅下跌为主。周中随着焦价进一步下跌，焦企亏损限产增多，叠加终端需求表现欠佳，市场情绪降温，降价煤矿增多，煤矿出货一般，价格重心继续下移。当前市场对会议宏观层面仍有预期，关注后期铁水产量变化及宏观表现。
供应端，近日产地少数春节期间停产煤矿恢复生产，另外部分煤矿产量继续提升，总体供应端稳中有升，汾渭统计本周样本煤矿原煤产量周环比增加1.48万吨至1287.2万吨，产能利用率周环比上升0.1%至89.55%。
需求端，焦企原料库存水平偏低，叠加煤价降至相对低位，部分适当增库，但终端需求表现不佳，下游整体补库力度偏弱，厂内原料维持低库存运行，汾渭统计样本焦企原料煤库存周环比小幅增加0.12天至6.66天。
库存方面，部分区域煤矿出货不佳库存仍有累积，而山西区域经前期价格快速下跌后，焦企对部分低价资源适当增库，且投机环节部分入场拿货，带动煤矿库存有所消化，整体产地焦煤呈现小幅去库，汾渭统计本周样本煤矿原煤库存周环比下降7万吨至431万吨，精煤库存周环比下降5.64万吨至477.42万吨。
2、分地区情况
山西地区，吕梁及临汾区域部分煤矿因井下原因产量受限，其余区域供应稳中有升，焦煤供需宽松格局延续。节后随着煤价不断下跌，部分资源性价比尚可，叠加下游原料库存不断消耗，焦企开始适当补库，贸易环节少量拿货，带动煤矿出货好转，煤价跌幅收窄，部分资源偏紧价格小幅探涨。但终需需求有待改善，整体市场信心不足，煤价缺乏支撑。
价格方面，本周山西区域煤价涨跌互现，整体窄幅震荡。前期下游适当补库带动焦煤成交氛围改善，坑口部分煤矿签单表现良好，继上周价格上调后，本周吕梁地区部分高硫瘦煤（A8.5 S1.5 V18 G65）价格再涨 30元/吨至出厂含税价1030元/吨。周中随着市场情绪降温，市场成交再度趋弱，临汾地区部分低硫主焦煤（A9 S0.5 V20 G85）价格降至1310元/吨，周环比下跌10元/吨，近两日竞拍成交跌多涨少，需求承接不佳，短期煤价延续弱稳运行。
内蒙古地区，内蒙地区炼焦煤市场弱稳运行，本周乌海地区主流煤企部分煤种价格下调60-100元/吨，其中中硫1/3焦煤（S1.8 A1）下调40元/吨至950元/吨；高硫1/3焦煤（S2.5A10.5）下调70元/吨至940元/吨。终端需求表现欠佳，焦炭落实第十轮降价后，市场进一步看跌预期增强，下游焦企维持刚需采购，煤矿成交氛围一般，但整体暂无明显库存压力，价格弱稳运行。
山东地区，本周山东地区炼焦煤市场弱稳运行，地方矿气精煤（S0.5 G75）价格暂稳在现汇价1040元/吨左右。随着焦价进一步下跌，且市场仍有进一步看跌预期，焦企采购意愿不高，当地煤矿整体签单未见好转，区域内库存高位继续累积，短期价格承压仍有下行可能。
3、进口海运煤
进口海运煤方面，目前国际终端采买依旧谨慎，但贸易商因前期成本较高挺价意愿偏强，澳煤价格偏弱小幅震荡，目前澳煤准一线焦煤远期价格在FOB187美金左右，周环比下跌1.5美金，折合国内港口库提价约1660元/吨，与产地煤价相比，仍严重倒挂。港口现货方面，黑色系盘面整体震荡运行，市场心态依然谨慎，叠加目前产地主焦性价比更高，本周港口成交冷清，港口煤价小幅下跌，目前北方港口部分澳洲准一线现货价格1440-1450元/吨左右，周环比下跌50-70元/吨。
4、进口蒙煤
甘其毛都口岸，近日甘其毛都口岸监管区库存再创历史新高，口岸卸车困难，近两日通关明显下滑，汾渭统计本周（2.17-2.20）甘其毛都口岸通关4天，日均通关790车，较上周同期日均减少了233车。本周蒙煤市场偏弱窄幅震荡，随着焦炭进一步下跌，叠加市场参与者仍看跌后市，下游采购意愿偏低，蒙煤整体成交一般，部分期现贸易商低价出货，蒙煤价格小幅下探，蒙5长协原煤价格在880-890元/吨，周环比下跌10元/吨。
策克口岸，汾渭统计本周（2.24-2.27）策克口岸通关4天，日均通关428车，较上期日均减少了33车，本周蒙古马克矿坑口原煤价格再度下跌50元/吨，不过当前监管区原煤库存高企，贸易企业对后市预期不足，拉运积极性一般。随着口岸原煤价格加速下跌，下游部分企业采购积极性较前期略有提升，不过主要还是以刚需采购为主，稳定进口下口岸库存仍难以去化。目前马克A原煤暂稳在现汇价格610-640元/吨左右，南戈壁A原煤报价在660-680元/吨左右，较上周下跌20-40元/吨。
满都拉口岸，汾渭统计本周（2.24-2.27）满都拉口岸共通关4天，日均通关138车，较上周同期日均减少79车。由于双焦及动力煤市场仍偏弱运行，口岸交易活跃度不高，贸易商拉运积极性再度回落，口岸通关下滑明显，部分贸易商报价出现小幅度下调，口岸整体震荡偏弱运行。
（二）国内及进口炼焦煤市场评述（2025.3.3～2025.3.7）
1、国内炼焦煤供需
本周炼焦煤市场窄幅震荡。会议期间煤矿多维持正常生产，供应端相对稳定。因终端需求欠佳，叠加会议暂未释放超预期利好刺激，双焦市场延续偏弱格局，焦炭仍有进一步看降预期，焦企按需采购为主，部分性价比较高的煤种需求尚可，成交有所改善，煤矿库存有所去化，但整体需求释放有限，竞拍成交跌多涨少，煤价短期依旧承压。
供应端，本周除个别事故煤矿有停产减量现象外，多数煤矿正常生产，供应端整体偏稳，汾渭统计本周样本煤矿原煤产量周环比小幅减少1.03万吨至1286.17万吨，产能利用率周环比下降0.07%至89.48%。
需求端，会议期间，部分区域钢企因环保等因素有限产现象，终端需求仍承压，叠加会议政策刺激不佳，市场参与者多看空后市，下游焦企多继续控制库存，原料库存水平整体低位偏稳，汾渭统计样本焦企原料煤库存周环比小幅增加0.01天至6.67天。
库存方面，山西地区煤价快速下跌，部分资源性价比尚可，下游刚需采购下煤矿整体延续去库态势，不过目前后市看空预期仍存，下游焦企需求释放有限，叠加其他区域部分煤矿因调价稍慢，下游采购意愿不高，产地整体库存去化缓慢，汾渭统计本周样本煤矿原煤库存周环比下降5.27万吨至425.73万吨，精煤库存周环比下降2.80万吨至474.62万吨。
2、分地区情况
山西地区，近日山西吕梁地区部分煤矿因事故原因停产，其余多数开工正常。月初山西部分区域主流大矿长协价格均有下调，本周前期下游采购低迷，焦企亏损限产增多，原料采购意愿不强，中间环节考虑市场风险谨慎观望，产地部分煤价继续窄幅向下调整，竞拍成交降价居多，跌幅收窄。
价格方面，山西区域煤价延续弱稳运行，周中临汾安泽地区部分低硫主焦煤（S0.5 G80-85）价格再度下调10元/吨，降后执行现汇价1300元/吨。竞拍方面，3月4日长治地区部分低硫瘦焦煤（A8 S0.5 V16 G65）竞拍，起拍价1220元/吨，数量4万吨，以1240-1245元/吨全部成交，较上期2月25日成交下跌15-20元/吨。本周主流大矿竞拍成交依旧跌多涨少，煤矿库存去化缓慢，焦煤供需矛盾难改，煤价尚无支撑。
内蒙古地区，内蒙地区炼焦煤市场延续弱稳运行，乌海地区主流煤企价格暂稳，中硫1/3焦煤（S1.8 A1）现汇950元/吨，高硫1/3焦煤（S2.5A10.5）现汇940元/吨。焦化亏损采购仍显发力，煤矿新签单表现一般，且市场继续提降焦炭第十一轮预期较浓，短期煤价延续偏弱格局，后期许关注铁水产量恢复情况及钢材需求表现。
山东地区，本周山东地区炼焦煤市场偏弱运行，因焦钢市场延续弱势，叠加焦企亏损限产增多，对原料煤多谨慎维持刚需采购，区域内煤矿累库压力不减，月初当地主流煤企各炼焦煤种挂牌价普遍下调90元/吨左右，地方矿气精煤（S0.5 G75）再降50元/吨至970元/吨左右，年后累计下跌130元/吨。终端需求持续性存疑，市场看降预期仍存，区域内市场依旧承压。
3、进口海运煤
进口海运煤方面，目前国际终端仍刚需采买为主，海运远期市场成交清淡，澳煤价格继续小幅下行，昨日贸易商接手澳煤准一线焦煤远期，成交降至FOB184美金，周环比下跌3美金，折合国内港口库提价约1639元/吨，与产地煤价相比仍严重倒挂。另外二线远期资源价格优势尚存，部分终端及贸易环节仍有接货意愿。港口现货方面，澳煤现货继续跟随盘面窄幅波动，但在山西低价资源影响下，港口澳煤整体性价比不高，下游采购积极性较差，目前北方港口部分澳洲准一线现货价格1440-1460元/吨左右，周环比基本持平，部分窄幅波动。
4、进口蒙煤
甘其毛都口岸，3月1-2日白月节口岸闭关2天，3日通关恢复正常，但前期因蒙古司机多还在放假，通关尚未恢复至高位，汾渭统计本周（3.3-3.6）甘其毛都口岸通关4天，日均通关705车，较上周同期日均减少了85车。另外，3月8日国际妇女节口岸闭关1天。本周蒙煤市场震荡偏弱，会议尚未给出超预期刺激，市场看跌预期仍较强，下游谨慎压价采购，口岸成交氛围偏冷清，监管区高库存压力难以缓解，贸易商心态转弱，陆续下调报价，今日随着盘面再度上涨，口岸成交小幅反弹，蒙5长协原煤价格860-870元/吨左右。
策克口岸，汾渭统计本周（3.3-3.6）策克口岸通关4天，日均通关437车，较上期日均增加10车，近期煤价跌至历年来偏低位置刺激部分需求出现，个别洗煤贸易企业有小幅采购现象，不过市场看跌情绪依旧浓厚，贸易投机环节采购心态较为谨慎，以性价比为先，而口岸贸易企业受成本限制，降价空间不足，因此实际成交极为有限。目前马克A原煤暂稳在现汇价格610-640元/吨左右，南戈壁A原煤报价在660-680元/吨左右，较上周持平。
满都拉口岸，蒙古因白月节口岸于3.1-3.2闭关，本周蒙方多数司机仍在休假，口岸通关整体偏低，汾渭统计本周（3.3-3.6）满都拉口岸共通关4天，日均通关35车，较上周同期日均减少103车。目前焦炭仍有再降预期，下游采买仍多谨慎，口岸市场成交不佳，部分煤种报价继续下调。
国内焦炭市场评述
（中国煤炭资源网）
（2025.2.24～2025.3.7）
（一）国内焦炭市场评述（2025.2.24～2025.2.28）
产地指数：截至2025年2月28日，汾渭CCI吕梁准一级冶金焦报1210元/吨，周环比下降50元/吨。港口指数：CCI日照准一级冶金焦报1420元/吨，周环比下降60元/吨。
产地数据：截至2024年2月27日，本周焦炭价格继续回落，市场情绪仍偏悲观，下游采购较为一般，焦企生产积极性降低，叠加价格下调后，部分焦企受制于亏损压力，限产幅度加大，汾渭监测的样本焦企产能利用率75.1%，较上周同期下降0.41个百分点。库存方面，由于前期期货盘面表现较好，投机需求进场采购增加，叠加钢厂刚需采购增加，焦企库存有所去化；不过随着本周盘面再度回落，投机需求采购积极性有所降低，另外铁水产量回升缓慢，焦炭刚需受限，焦企库存仍处中高位水平，本期汾渭监测的样本焦企库存为241.94万吨，较上周同期减少40.7万吨。利润方面，本周焦炭完成第十轮提降，焦煤价格虽有下移，但幅度较小，焦企成本下移幅度较小，利润空间继续缩减，亏损企业数量较上周增加，汾渭监测本周样本焦企平均利润周环比减少21元/吨到-34元/吨。
港口数据：据汾渭产运销连续跟踪数据显示，截至2025年2月28日，山东两港焦炭库存合计为134万吨，本周港口库存环比增加4万吨。
下游数据：截至2025年2月28日，钢厂高炉开工率78.29%，周环比增加0.61个百分点。据汾渭产运销连续跟踪数据显示，本周监测样本点钢企焦炭库存可用天数12.25天，较上周减少0.06天。
从生产方面来说，本周焦炭第十轮提降落地，焦企利润进一步回调，亏损企业逐步增多，目前多数企业处于盈亏边缘，亏损幅度不大，焦企基本未出现大幅度亏损，限产幅度有限，供应仍偏宽松。
库存方面，随着近期部分钢厂高炉复产，本周铁水产量微幅回升，部分企业适当增加原料采购，另一方面，在前期盘面影响下，投机需求进场分流货源，焦企库存连续两周下跌。不过在焦炭下跌过程中，焦炭始终处于供过于求的局面，场内库存累积过高，目前整体库存仍在相对高位。
钢厂方面，近期钢材成交一般，库存总量持续攀升，钢厂复产进度缓慢，场内原料库存偏高背景下，部分有控量采购行为，年后原料库存逐步回落，随着工地开复工率不断回升，钢材库存增量逐渐缩小，钢厂原料采购积极性稍有提高，焦炭可用天数回落幅度收窄。
港口方面，随着本周期货盘面再度回落，利差收窄，贸易商拿货积极性也开始走弱，同时由于港口库容不足，近期集港也有受限。终端钢厂库存水平偏高，压价意愿较强，目前采卖价格背离，实际成交较少，报价随盘面小幅回落。
综合来看，本周焦炭完成第十轮提降，累积降幅达到500-550元/吨；在钢厂原料采购增量及投机需求拿货的影响下，焦炭基本面有边际好转，不过由于目前铁水产量恢复缓慢，焦炭刚需无明显增加，而焦炭供应保持在相对高位，供需基本面仍处在宽松格局。焦炭经过连续十轮提降，目前价格已处在历史低位，叠加两会即将来临，宏观利好预期增强，预计短期内焦炭价格将偏稳运行。
（二）国内焦炭市场评述（2025.3.3～2025.3.7）
产地指数：截至2025年3月7日，汾渭CCI吕梁准一级冶金焦报1210元/吨，周环比持平。港口指数：CCI日照准一级冶金焦报1420元/吨，周环比持平。
产地数据：截至2024年3月6日，本周焦企开工继续下移，两会期间安监管控严格，河北唐山地区焦企生产受限，产量被动降低，另一方面，由于焦炭价格弱势，部分焦企在亏损压力下，有主动减产行为，汾渭监测的样本焦企产能利用率74.59%，较上周同期下降0.5个百分点。库存方面，由于焦炭基本面边际改善，本周焦炭库存维持下滑趋势，不过两会期间钢厂生产同样受到影响，叠加部分钢厂考虑需求偏弱，部分高炉有新增检修行为，焦炭刚需减少，另外期货表现不佳，投机需求采购积极性回落，焦企库存去库有所放缓，本期汾渭监测的样本焦企库存为208.24万吨，较上周同期减少33.7万吨。利润方面，本周焦炭价格弱稳运行，而焦煤价格弱势下行，成本下移影响焦企利润得到一定程度的修复，不过焦煤价格下滑幅度有限，焦企利润变动不大，汾渭监测本周样本焦企平均利润周环比增加10元/吨到-24元/吨。
港口数据：据汾渭产运销连续跟踪数据显示，截至2025年3月7日，山东两港焦炭库存合计为141万吨，本周港口库存环比增加7万吨。
下游数据：截至2025年3月7日，钢厂高炉开工率79.51%，周环比增加1.22个百分点。据汾渭产运销连续跟踪数据显示，本周监测样本点钢企焦炭库存可用天数12.14天，较上周减少0.11天。
从生产方面来说，焦炭仍处于下行周期，市场情绪偏悲观，叠加亏损焦企逐渐增多，生产积极性稍有下滑，另外，唐山地区受两会期间环保政策影响，开工受限，整体来看，焦企供应继续下移。
库存方面，当前钢材利润尚可，部分钢厂继续推进复工复产，焦炭刚需回升，叠加焦炭供应量小幅下调，焦企库存整体去化，部分企业库存已经出清，不过在两会期间，唐山地区钢厂有新增检修行为，影响部分焦企出货一般，库存降幅较上周减少。
钢厂方面，两会表现平平，市场情绪略显偏弱，外加唐山区域钢厂高炉两会期间减产，刚需压制，尤其钢厂中等略显偏高库存表现下，钢厂有一定控量表现，厂内原料库存继续回调。
港口方面，本周产地价格暂稳，不过由于钢厂高炉迟迟未能复产，焦企库存压力不断增加，部分将库存前置港口，带动港口库存明显增加。目前终端采购需求一般，部分贸易商考虑后市仍有降价预期抛货意愿增加。
综合来看，在焦炭供应减量及钢厂高炉复产的影响下，焦炭市场边际好转，焦企库存继续回落，不过由于两会影响，部分钢厂开始检修，刚需仍显偏弱，且焦企供应减量有限，焦炭供需结构无根本性好转，投机需求观望情绪增加，另外，原料煤价格保持跌势，焦炭暂无成本支撑，市场仍有下跌预期；当前正处两会期间，需关注两会政策发布情况以及会后铁水产量变动情况。
炼焦煤市场评述
（我的钢铁网）
（2025.2.24-2025.3.7）
本周国产炼焦煤价格继续偏弱，成交情况一般。线下签单方面，多数煤矿线下签单价暂稳，安泽低硫主焦煤本周下跌20元/吨。竞拍市场氛围一般，降价流拍依旧占据主导。不过随着产地煤价下跌，低价煤种成交量有所上升，坑口库存下移，山西煤性价比优势凸显，冲击进口煤市场。
一、价格情况
一、Mysteel煤焦：7日Mysteel炼焦煤国产现货综合指数1086.0，较上一工作日降1.7。3月均价1091.1。各品种炼焦煤价格指数如下：
低硫（S0.6）主焦煤1292.2（-0.7），月均1297.2
中硫（S1.3）主焦煤1106.3（-0.6），月均1109.4
高硫（S2.5）主焦煤979.4（-1.9），月均983.2
高硫（S1.8）肥煤1124.8（-），月均1127.1
1/3焦煤（S0.8）1092.5（-6.0），月均1107.1
瘦煤（S0.6）1092.6（-），月均1091.8
气煤（S0.5）950.8（-），月均953.7
二、供应方面：
本周Mysteel统计523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为84.8%，环比增1.0%。原煤日均产量191.0万吨，环比增2.2万吨，原煤库存454.2万吨，环比减7.5万吨 ，精煤日均产量73.8万吨，环比增0.5万吨，精煤库存373.2万吨，环比减16.4万吨。
三、需求方面
本周焦炭价格弱稳运行，随着焦炭价格的不断下跌，部分焦企利润受制，个别出现小幅减产行为，整体看开工较为稳定，供应情况充足，厂内库存缓慢下降。7日港口准一贸易出库1380元/吨，周环下跌50元/吨；工厂平仓1440元/吨，周环比持稳。
四、库存方面
本周Mysteel统计全国16个港口进口焦煤库存为728.89 减 59.95 ；其中华北3港焦煤库存为341.59 减 32.05 ，东北2港39.30 减 9.90 ，华东9港 189.00 减 6.00 ，华南2港 159.00 减 12.00 。
本周Mysteel统计全国18个港口焦炭库存为239.68 增 8.13 ；其中北方5港焦炭库存为 71.75 增 1.85 ，华东10港 146.93 增 6.28 ，南方3港 21.00 持平 0.00 。
本周Mysteel统计全国247家钢厂样本：焦炭日均产量 47.12 增 0.03，产能利用率86.9% 减 0.16 %；焦炭库存 679.16 减 1.79，焦炭可用天数 13.17天 减 0.23天；炼焦煤库存 756.71 减 12.07，焦煤可用天数12.07天 减 0.20 天；喷吹煤库存 397.34 减 6.70，喷吹可用天数 12.08天 减 0.30 天。
本周Mysteel统计全国16个港口进口焦煤库存为728.89 减 59.95 ；其中华北3港焦煤库存为341.59 减 32.05 ，东北2港39.30 减 9.90 ，华东9港 189.00 减 6.00 ，华南2港 159.00 减 12.00 。
焦炭市场评述
（我的钢铁网）
(2025.2.24-2025.3.7)
2025.2.24到2025.3.7日期间焦炭市场偏弱运行。回顾近期焦炭市场，焦炭第十轮降价于2025年2月25日落地，当前焦炭累计降幅500-550元/吨，焦炭价格已达到近五年来的历史低点。节后终端复工复产缓慢，成材成交清淡，钢价上涨乏力，叠加海外对我国钢材加征反倾销税等外盘利空因素影响，黑色期货盘面跳水，进一步拖累现货价格下行。尽管重要会议临近，市场情绪一度提振，港口焦炭价格出现小幅波动，但基本面未出现明显改变。展望3月，焦炭市场高库存压力仍存，需求改善预期有限，预计价格仍有下跌空间，市场整体维持弱势运行格局。
一、价格情况
回顾近两周焦炭价格走势，25日河北市场钢厂对焦炭采购价下调，湿熄降幅50元/吨，干熄降幅55元/吨，2025年2月25日0时起执行。7日Mysteel冶金焦国产现货价格指数1408.0，较上日持平，3月均价1345。7日山西地区冶金焦现货价格指数1472.2，较上日持平，3月均价1472.2。焦炭在经过10轮下跌后面临库存高企，亏损加重，有进一步减产的预期。下游钢厂短期利润尚可，铁水预计会维持相对高位（232左右）。但就目前焦炭的基本面来看，面对高库存焦化厂怕是也只能被动接受降价，通过继续降价逼迫焦企加速减产，焦炭才有稳价或反弹的可能。焦炭的十一轮降价预计将会在下周落地成为事实，在此之后，随着钢厂高炉的逐渐复产，需求端转好，后续焦炭价格有望在持稳一段时间后迎来反弹，但预计高度同样有限。
二、供应方面
本周Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为70.88% 减 0.73%；焦炭日均产量63.23 减 0.65 ，焦炭库存154.12 减 9.14 ，炼焦煤总库存788.13 减 10.95 ，焦煤可用天数9.4天 减 0.04 天。
本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率为70.38% 减 0.71 %；焦炭日均产量50.29 减 0.51 ，焦炭库存87.32 减 9.84 ，炼焦煤总库存665.72 减 4.85 ，焦煤可用天数10.0天 增 0.02 天。
得益于焦煤价格在二月内整体呈现大幅下移的状态，主产地多数焦企仍不至于亏损，且近期焦化厂主要化工产品价格持续走高，给焦企带来一部分利润的修复，利润影响下焦企整体焦炭的供应未有大幅下移，其次是本月高炉原料需求未有明显降幅，即虽有部分钢厂存在控制到货现象，但整月铁水日产维持在228万吨左右，故整体来说刚需仍存。而近一周个别区域焦化减产的原因更多是重大会议期间为保安全已经环保的暂时性压产，后续产量仍有韧性。
三、需求方面
Mysteel调研247家钢厂高炉开工率79.51%，环比上周增加1.22个百分点，同比去年增加3.91个百分点 ；高炉炼铁产能利用率86.54%，环比上周增加0.96个百分点 ，同比去年增加3.43个百分点；钢厂盈利率53.25%，环比上周增加3.03个百分点，同比去年增加29.01个百分点；日均铁水产量 230.51万吨，环比上周增加2.57万吨，同比去年增加8.26万吨。
2月以来，钢材价格整体窄幅震荡运行，临近会议近期市场受消息影响波动加剧，至下旬钢材在市场发酵之下，短期成材上涨明显。但情绪扰动下钢材上涨持续性尚弱，价格支撑力不足，但钢厂目前盈利率高于去年同期。考虑现市场整体受海外关税政策以及会议预期影响，市场对重要会议宏观利好政策有较大的想象空间，短期钢材价可抱有期待。三月中旬之后存在利润之下钢厂将会逐渐复产，对焦炭需求将会存在明显提升。
四、库存方面
本周Mysteel统计全国18个港口焦炭库存为239.68 增 8.13 ；其中北方5港焦炭库存为 71.75 增 1.85 ，华东10港 146.93 增 6.28 ，南方3港 21.00 持平 0.00 。
本周Mysteel统计全国247家钢厂样本：焦炭日均产量 47.12 增 0.03，产能利用率86.9% 减 0.16 %；焦炭库存 679.16 减 1.79，焦炭可用天数 13.17天 减 0.23天。
库存方面，整体市场库存依然较高，核心仍然在于焦炭供应充足。钢厂复产节奏不及预期，对于焦炭的补库需求并未显著提升，市场对焦炭的采购态度较为谨慎，焦炭出货阻力不减，多数焦企厂内库存均有不同程度累库。下游当前暂无补库的迫切性，上游库存高位以及贸易环节观望为主，钢厂采货相对顺畅，多数钢厂以控制到货为主。目前焦炭仍以偏弱为主，在降价行情下预计钢厂焦炭库存仍低位运行。
综上所述：从供需数据来看，3月焦炭供应预计将保持高位。虽然焦炭价格持续下跌，但由于焦煤价格降幅更大，焦企利润未受到严重冲击，暂未达到现金流明显亏损水平，生产积极性下滑，但不足以出现规模性主动减产行为，整体供应缩减有限。而3月受到重要会议的影响与金三银四的到来，市场信心存在一定提振。但基本面得改善不足，市场对焦炭价格的看跌情绪依然存在。但同样近期钢厂利润的存续也给高炉铁水的提升带来一定的想象空间，也就是说需求端可能在三月中之后会有较为明显的回升。故3月焦炭市场虽将继续面临高库存的压力，价格可能仍有下行空间，但已然不是纯粹的愁云惨淡，仍有一定的希望存在。
高温煤焦油市场评述
（2025.2.24-2025.3.7）
（百川盈孚 联系人：18710873936）
近两周高温煤焦油市场价格开始回调，截至3月7日，中国煤焦油现货价格（CCTX）为4060元/吨，主产区主流（山西、河北、山东）区间目前参考4100-4310元/吨左右。
影响因素如下：
场内利好因素有：（1）焦化行业保持限产，煤焦油库存低位，加之焦企亏损承压，故对于煤焦油报价坚挺，存维价操作；（2）部分下游企业出于产品出货定价考量，对原料存有一定稳价挺价心态；（3）煤焦油基本供需面尚可。
场内利空因素有：（1）深加工和炭黑开工下滑，对于原料理论需求降低，加之深加工企业承压亏损，对于煤焦油承接能力减弱，接货积极性下降，且对于高价原料抵触情绪有存。（2）煤沥青推涨乏力，其他深加工产品行情走弱，炭黑市场暂稳僵持，故整体来看产品端存在利空指引。
后续焦炭市场预期不佳，焦化开工仍存降可能，煤焦油供应端存有支撑，且焦企由于盈利状况不佳，对于煤焦油稳价心态仍存，但是下游深加工和炭黑开工均存下降预期，且深加工企业亏损，炭黑推涨动力不足，故下游企业预计对原料采购积极性下降，故综合来看预计短期煤焦油市场行情走弱。
粗苯市场评述
（2025.2.24-2025.3.7）
（百川盈孚 联系人：18710873936）
近两周粗苯市场连续大幅下滑。截至3月7日，中国粗苯市场均价(BICBI)为5754元/吨，主产区（山西、河北、山东）主流参考5880-6050元/吨。
主要影响因素如下；
其一，虽焦化企业限产较多，粗苯供应量减少，但随着前期粗苯价格上涨，下游苯加氢行业成本压力较大，下游采购心态欠佳，部分企业停产检修，需求有一定缩减。
其二，原油受宏观消息影响而震荡下跌，苯乙烯亦弱势下滑，纯苯受上下游施压而持续下挫，中石化纯苯主营挂牌价格三次共下调550元/吨至7200元/吨，外围消息面存强劲利空，压制粗苯市场行情。
场内利空因素暂未消退，而粗苯价格跌至低位，下游接货心态转暖，但受制于原油、纯苯短期内暂无回涨动力，但随着纯苯大检修计划实施，或带动粗苯后续反弹可能。因此预计短期内粗苯市场窄幅震荡后逐步回暖。
焦煤、焦炭市场评述
（大连商品交易所）
（2025.2.24-2025.3.7）
2月24日以来，焦煤价格下降，成交上升，持仓上升。3月7日，主力合约JM2505结算价1078元/吨，较2月24日下降3.1%，2月24日-3月7日，焦煤全品种日均成交量32.7万手（单边，下同），环比上升35.91%，日均持仓量45.48万手，环比上升19.03%。
2月24日以来，焦炭走弱，成交持仓规模上升。3月7日，主力合约J2505结算价1657元/吨，较2月24日下跌6.21%，2月24日-3月7日，焦炭全品种日均成交量2.36万手（单边，下同），环比上升2.16%，日均持仓量5.12万手，环比上升23.9%。