国内及进口炼焦煤市场评述
（中国煤炭资源网）
（2025.3.10～2025.3.21）
（一）国内及进口炼焦煤市场评述（2025.3.10～2025.3.14）
1、国内炼焦煤供需
本周炼焦煤市场弱稳窄幅调整。会议期间煤矿保安全生产为主，部分小幅减量，另外部分煤矿因事故及井下原因产量缩减，供应端小幅收缩。会议未释放超预期表现，终端需求不振，钢厂继续打压焦炭十一轮，下游焦企原料持续消耗，对性价比较高煤种适当增库，带动市场成交氛围改善，高价资源成交依旧乏力，市场下行预期下，焦企原料需求释放有限，整体延续低库存策略，煤价支撑不强，短期价格延续弱稳运行，继续下跌空间或为有限。
供应端，本周部分煤矿因事故及两会等因素影响产量收缩，产地供应端有所缩减，汾渭统计本周样本煤矿原煤产量周环比减少9.48万吨至1276.7万吨，产能利用率周环比下降0.66%至88.82%。
需求端，终端消费表现一般，钢厂继续打压焦炭价格，原料看跌预期仍存，焦企部分适当增库，多数仍按需采购为主，厂内原料低库存运行，汾渭统计样本焦企原料煤库存周环比增加0.18天至6.85天。
库存方面，随着近期煤价持续让利，部分资源性价比显现，下游采购积极性有所好转，带动煤矿库存去化明显，部分高价资源成交表现仍不佳，库存有一定累积，综合影响产地煤矿库存持续去化，汾渭统计本周样本煤矿原煤库存周环比下降17.92万吨至407.81万吨，精煤库存周环比下降22.42万吨至452.2万吨。
2、分地区情况
山西地区，本周山西临汾安泽地区个别煤矿因事故影响停产，涉及产能90万吨，主产煤种为低硫主焦原煤，区域内其余煤矿生产正常。近日产地低价资源成交表现尚可，部分价格小幅反弹，多数延续弱稳走势。随着焦炭开启第十一轮降价，部分资源出货一般，矿方报价再度下调20-50元/吨，竞拍成交涨跌互现。
价格方面，本周临汾安泽地区低硫主焦煤主流价格再度下调20元/吨，降后执行现汇价1280元/吨。因下游采购需求一般，煤矿出货不畅库存压力显现，13日乡宁地区部分煤矿低硫瘦焦煤价格下调50元/吨，年后挂牌价累计下调130元/吨，降后低硫瘦焦煤（A10 S0.5 G70）执行承兑含税价1160元/吨，现汇含税价执行1150元/吨，量价优惠政策不变，仍执行10-30元/吨不等的量价优惠。竞拍市场成交延续涨跌互现，但本周成交率有所改善。
内蒙古地区，本周内蒙古地区原料煤价格跌幅收窄，个别超跌煤种有小幅反弹，3月11日棋盘井某煤企炼焦精煤竞拍，中硫肥煤（A12 S1.0）起拍价980元/吨，成交价1010元/吨，较上期涨10元/吨；中硫肥（A15 S1.0）起拍价830元/吨，成交价860元/吨，较上期持平；高硫肥（A12 S2.5）起拍价900元/吨，成交价930元/吨，较上期涨10元/吨。部分煤矿产销基本平衡，短期再降意愿不强，区域内整体煤价震荡偏稳。
山东地区，本周山东地区炼焦煤市场偏稳运行，济宁地区地方矿气精煤（S0.5 G75）价格暂稳在现汇价970元/吨左右。下游采购需求不佳，维持刚需采购为主，区域内煤矿出货未有明显改善，出货仍有压力，部分煤矿继续累库，整体区域内煤矿库存高位运行，短期价格依旧承压。
3、进口海运煤
进口海运煤方面，海外澳煤远期现货供应充足，印度终端继续打压煤价意愿较强，澳煤整体需求一般，价格持续阴跌，目前终端转售澳煤一线焦煤远期价格降至FOB174美金，周环比下跌10美金，折合国内港口库提价约1547元/吨，与国内产地煤价相比仍缺乏价格优势。港口现货方面，澳煤现货继续跟随盘面波动，价格整体窄幅震荡，而下游企业在经历十一轮降价后盈利能力再度收窄，采购意愿仍多倾斜至性价比较高的产地资源，港口一线几无成交，目前北方港口部分澳洲准一线现货价格1430-1470元/吨左右，周环比基本持平。
4、进口蒙煤
甘其毛都口岸，汾渭统计本周（3.10-3.13）通关4天，日均通关796车，较上期日均增加了90车，本周焦炭价格提降第十一轮，焦企利润进一步受损，市场采购氛围较差，虽期货盘面以及钢材价格波动上涨，终端需求稳步向好，但口岸蒙煤市场观望情绪浓厚，整体去库状况欠佳，价格震荡延续偏弱，目前蒙5长协主流原煤价格在850-870元/吨左右，部分周环比下跌10元/吨左右。
策克口岸，汾渭统计本周（3.10-3.13）通关4天，日均通关519车，较上期日均增加82车，口岸通关车数稳步提升，监管去库存不断增加，当地贸易企业为加速去库降价出货，不过下游洗煤焦化企业采购心态仍较为谨慎，签单量不佳。目前马克A原煤下跌50元/吨至现汇价格570元/吨左右，马克西原煤价格下调至610-620元/吨。
满都拉口岸，汾渭统计本周（3.10-3.13）共通关4天，日均通关76车，较上周同期日均增加41车，目前焦煤与动力煤市场均无起色，而蒙方报价坚挺，国内贸易商利润倒挂，拉运积极性不高，下游采买也多谨慎为主，口岸实际交投氛围冷清，市场整体稳中偏弱运行。
（二）国内及进口炼焦煤市场评述（2025.3.17～2025.3.21）
1、国内炼焦煤供需
本周炼焦煤市场偏稳窄幅调整，部分煤矿因事故及亏损等因素有停减产情况，供应端小幅收缩。终端需求表现一般，焦炭看跌预期仍存，焦企落实第十一轮降价后盈利能力下降，原料补库意愿不高，仍多维持按需采购，中间环节观望适当拿货，部分资源性价比较高，成交价格小幅上涨，另外部分高价资源延续跌势，整体市场呈现涨跌互现格局，价格主稳窄幅调整。
供应端，本周个别煤矿因亏损或自身原因有停限产现象，其余多数煤矿仍维持正常生产，产地整体供应有所收窄，中国煤炭资源网统计本周样本煤矿原煤产量周环比减少5.40万吨至1271.29万吨，产能利用率周环比下降0.38%至88.45%。
需求端，焦钢持续博弈，原料价格跌幅放缓，部分下游企业考虑自身低位库存对性价比较高的原料适当增加采购，但短期市场反弹动力不足，下游整体采购仍偏谨慎，厂内库存继续小幅回升，中国煤炭资源网统计样本焦企原料煤库存周环比小幅增加0.13天至6.98天。
库存方面，终端铁水持续回升，原料端看空情绪稍有缓和，部分下游小幅提库，煤矿整体出货尚可，前期库存压力明显缓解，产地整体继续去库，不过高价资源成交一般，部分矿点仍有累库现象，中国煤炭资源网统计本周样本煤矿原煤库存周环比下降9.80万吨至398.01万吨，精煤库存周环比下降10.60万吨至441.60万吨。
2、分地区情况
山西地区，近期山西晋中地区部分煤矿因亏损及股权问题停产，另外个别煤矿因亏损原因已改为单班生产，区域内供应有所收紧，长治地区个别煤矿因事故影响停产，其余地区煤矿生产维持正常，整体供应依旧宽松。随着下游适当采购，部分资源出货良好，成交小幅上涨，其余多数报价偏稳，煤矿拉运尚可，暂无销售压力。
价格方面，本周山西地区煤价涨跌互现，多数持稳运行。其中临汾安泽地区低硫主焦煤（S0.5 G80-85）报价暂稳在现汇价1280元/吨。吕梁离石地区部分低硫主焦出货承压报价下调50元/吨，降价后低硫主焦（A11 S1.0 V23 G80）执行出厂现汇价1150元/吨。竞拍方面，长治地区部分配焦煤下游买货好转，竞拍成交小幅有涨，20日当地部分贫瘦煤（A10.45 S0.35 V14.92 G15）竞拍，起拍价880元/吨，数量1.2万吨，以965-967元/吨全部成交，上期3月9日以915-920元/吨全部成交。部分高价资源成交继续下跌，整体偏稳震荡。
内蒙古地区，本周内蒙古地区炼焦煤市场偏稳窄幅震荡，3月19日棋盘井某煤企炼焦精煤竞拍，中硫肥煤（A12 S0.8）起拍价980元/吨，成交价1020元/吨，较上期涨10元/吨；中硫肥（A15 S1.0）起拍价820元/吨，成交价860元/吨，较上期持平；高硫肥（A12 S2.5）起拍价890元/吨，成交价920元/吨，较上期降10元/吨。下游需求尚可，煤矿出货好转，价格基本持稳，但终端需求表现不足，短期煤价上涨仍缺乏支撑，关注铁水复产情况及钢材需求表现。
山东地区，本周山东地区炼焦煤市场偏弱运行，因下游需求不佳，煤矿库存压力较大，随着焦炭落实第十一轮降价，周初济宁地区地方矿气精煤（S0.5 G75）价格承压下调20元/吨至现汇价950元/吨左右。下游补库积极性不高，区域内煤矿去库缓慢，整体市场依旧承压。
3、进口海运煤
进口海运煤方面，随着澳煤价格的快速下跌，低价下国际贸易商接货意愿有所回升，近两日澳煤远期现货成交稍有放量，昨日终端转售一线焦煤BMA PLV远期最终成交FOB166美金，较3月初初始报价累计下跌20美金，最终成交折合国内港口库提价约为1493元/吨，与国内产地相似煤种价差继续收窄。港口现货方面，本周黑色系盘面连续下跌，澳煤现货跟随盘面下行，不过相比于产地资源，港口现货价格优势仍不明显，整体成交依旧冷清，目前北方港口部分澳洲准一线现货价格1370-1380元/吨左右，周环比下跌60-80元/吨。
4、进口蒙煤
甘其毛都口岸，中国煤炭资源网统计本周（3.17-3.20）甘其毛都口岸通关4天，日均通关831车，较上期日均增加了35车。本周蒙煤市场弱势下跌，随着期货盘面持续下行，下游观望整体采购意愿不强，口岸市场成交偏冷清，监管区库存压力仍较大，蒙煤价格持续走低，蒙5长协原煤价格降至840-860元/吨左右，周环比下跌10-20元/吨。
策克口岸，汾渭统计本周（3.17-3.20）策克口岸通关4天，日均通关542车，较上期日均增加23车，口岸通关车数继续稳步回升，近期随着内地煤炭市场逐步企稳，参与者情绪稍有提振，询货较前期有所增加，不过考虑到策克口岸各煤种性价比一般，下游采购仍偏谨慎。目前马克A原煤价格暂稳在570元/吨左右，马克西原煤价格在610元/吨左右。
满都拉口岸，中国煤炭资源网统计本周（3.17-3.20）满都拉口岸共通关4天，日均通关101车，较上周同期日均增加25车，国内贸易商利润倒挂，拉运积极性不高，口岸整体通关延续低位。目前焦钢博弈加剧，市场情绪仍稍显弱势，下游焦企多谨慎拉运，不过基于成本倒挂，贸易商降价意愿不高，口岸整体弱稳为主。
国内焦炭市场评述
（中国煤炭资源网）
（2025.3.10～2025.3.21）
（一）国内焦炭市场评述（2025.3.10～2025.3.14）
产地指数：截至2025年3月14日，汾渭CCI吕梁准一级冶金焦报1160元/吨，周环比下跌50元/吨。港口指数：CCI日照准一级冶金焦报1420元/吨，周环比持平。
产地数据：截至2025年3月13日，两会结束，环保政策等影响减弱，本周部分焦企开工有所恢复；但焦炭市场弱势运行，部分焦化厂仍有小范围限产，综合来看焦炭生产变动方向不一，整体微幅上行，汾渭监测的样本焦企产能利用率74.69%，较上周同期增加0.09个百分点。库存方面，目前钢材利润较好，叠加进入三月，钢材需求预期好转，钢厂高炉陆续复产，铁水产量已涨至230万吨以上，焦炭刚需好转，部分钢厂采购有增量行为，焦企库存继续下移，本期汾渭监测的样本焦企库存为172.79万吨，较上周同期减少35.45万吨。利润方面，本周焦炭价格弱稳运行，焦煤价格与上周相比有小幅下移，影响焦企成本微幅下调，整体利润稍有回升，汾渭监测本周样本焦企平均利润周环比增加4元/吨到-20元/吨。
港口数据：据汾渭产运销连续跟踪数据显示，截至2025年3月14日，山东两港焦炭库存合计为148万吨，本周港口库存环比增加7万吨。
下游数据：截至2025年3月14日，钢厂高炉开工率80.58%，周环比增加1.07个百分点。据汾渭产运销连续跟踪数据显示，本周监测样本点钢企焦炭库存可用天数12.07天，较上周减少0.07天。
从生产方面来说，本周各焦企开工涨跌不一，周中随着两会结束，受环保限制的企业生产陆续恢复，供应量有所增加，同时市场供需格局暂未完全改善，市场信心未得到明显恢复，叠加十一轮后，焦企即时利润将再度下移，多数焦企生产暂未变动。
库存方面，本周钢材表需好转，场内库存继续降低，而且钢材需求仍有继续回升预期，影响钢厂高炉逐步开始复产，铁水产量有所提升，焦炭刚需增强，部分钢厂采购量增加，焦企库存继续下移。
钢厂方面，随着高炉陆续复产，部分钢厂考虑原料消耗增加以及价格基本阶段性触底，有适当增加采购行为，而部分钢厂考虑市场信心暂未恢复，仍保持谨慎态度。
港口方面，焦炭开启第十一轮提降，叠加近期部分焦化企业为尽快去库下调基价，贸易投机环节采购积极性再度回升，带动港口库存继续增加。不过目前钢厂方面仍未完成复产，且厂内库存偏高，补库需求不强，采卖价格背离，实际成交较少，目前还是以集港为主。
综合来看，本周焦炭偏弱运行，第十一轮提降已落实，降幅为50-55元/吨；目前钢厂利润比较乐观，高炉逐步推进复工复产，焦炭刚需继续回升，供需矛盾进一步减弱，不过供应宽松格局暂未完全改善，市场情绪仍显偏弱，但是随着传统旺季即将来临，铁水产量有继续提升预期，焦炭基本面预计将继续好转，市场基本已到达阶段性低点，再度下调预期减弱，后期需关注钢材库存情况以及铁水产量变动。
（二）国内焦炭市场评述（2025.3.17～2025.3.21）
产地指数：截至2025年3月21日，汾渭CCI吕梁准一级冶金焦报1160元/吨，周环比持平。港口指数：CCI日照准一级冶金焦报1350元/吨，周环比下跌70元/吨。
产地数据：截至2025年3月20日，本周焦炭完成十一轮降价，焦企利润小幅缩减，多数企业仍在盈亏平衡边缘，继续限产幅度有限，另一方面，随着两会结束以及钢厂原料采购适当增量，部分焦企开工有所恢复，整体来看，焦企供应基本稳定，中国煤炭资源网监测的样本焦企产能利用率74.7%，较上周同期增加0.01个百分点。由于钢材表需好转，成材库存降低，钢厂不断推进复工复产，铁水产量有所回升，且继续恢复预期较强，叠加焦炭价格已至阶段性低位，部分钢厂采购量有所增加，焦企整体库存仍在去化，不过部分钢厂仍存看降预期，采购较为谨慎，部分焦企出货较为一般，本期中国煤炭资源网监测的样本焦企库存为149.93万吨，较上周同期减少22.86万吨。近期焦炭市场供需矛盾虽有缓解，但供应仍偏宽松，本周焦炭落实第十一轮提降，焦煤价格虽同步下移，但幅度较小，焦企利润稍有受损，不过多数仍在盈亏平衡边缘，中国煤炭资源网监测本周样本焦企平均利润周环比下降15元/吨到-35元/吨。
港口数据：据汾渭产运销连续跟踪数据显示，截至2025年3月21日，山东两港焦炭库存合计为140万吨，本周港口库存环比减少8万吨。
下游数据：截至2025年3月21日，钢厂高炉开工率81.96%，周环比增加1.38个百分点。据汾渭产运销连续跟踪数据显示，本周监测样本点钢企焦炭库存可用天数12.11天，较上周增加0.04天。
从生产方面来说，随着焦炭十一轮落地，在焦煤不断让利下，焦企利润仍在盈亏平衡边缘，生产积极性不减，多数焦企开工保持稳定，少数企业在钢厂原料采购适当增量以及价格下跌等因素影响下，开工稍有波动。
库存方面，随着高炉复产不断推进，部分铁水产量大幅回升，焦炭刚需上行，焦企库存仍在去化，不过目前黑色市场仍显偏弱，部分钢厂采购保持谨慎，另一方面，近期贸易商拿货积极性有所下降，部分焦企出货有所放缓。
钢厂方面，随着铁水产量逐步上移，钢厂焦炭消耗量增加，部分钢厂考虑钢材需求季节性好转，原料采购量有所增加，不过焦炭市场偏弱局面未能根本性扭转，部分钢厂保持谨慎态度，整体来看，钢厂库存稍有增量。
港口方面，焦炭落实第十一轮降价后港口市场行为出现分化，部分参与者考虑高炉复产且成本端出现支撑，认为焦价触底，纷纷入市采购，带动焦企库存进一步去化。而部分前期集港成本较高的持货贸易商仍在积极抛售。不过终端钢厂采购增量暂不明显，部分仍有压价意愿，目前港口实际成交较少。
综合来看，本周焦炭市场弱稳运行；焦企方面，十一轮后焦企利润受损有限，多数焦企生产保持稳定，在铁水产量回升影响下，焦企库存继续降低，供需基本面有所好转。而钢厂方面，随着天气好转，终端继续恢复预期较强，高炉虽在不断复产，但由于盘面表现不佳，钢材价格整体回落，利润有所收缩，成交量也未出现明显上移，考虑以上因素，部分钢厂采购较为谨慎，看跌预期仍存，当前市场处于博弈状态，后期需关注钢厂采购节奏以及钢材成交情况。
炼焦煤市场评述
（我的钢铁网）
（2025.3.10-2025.3.21）
本期国内市场炼焦煤价格涨跌互现。产地端，区域内吕梁部分煤矿因搬家倒面产量略有下降，临汾尧都区个别煤矿因换工作面少量出煤，其余多数炼焦煤矿产量基本正常，下周产量预计或有明显增量，近期主产地市场情绪稍有所回暖，本周主流大矿线上竞拍涨跌互现，部分煤种如肥煤、主焦有微幅上涨；现下游焦炭第十一轮降价后市场延续暂稳运行，原料持续让步为焦企留出利润空间，据调研焦企生产情况稳定 。短期内焦企并无减产预期，继续有小幅按需补库，但因但钢材价格震荡运行且成交量不及预期，本周日均铁水产量 236.26万吨增5.67万吨，焦炭库存1052.5万吨降27.7万吨，焦煤库存3502.1万吨，增33.7万吨，铁水产量增幅明显，但继续回升空间不大，后期仍需重点关注下游钢材成交情况。整体看，预计短期煤价暂稳运行。
一、价格情况
21日Mysteel炼焦煤国产现货综合指数1065.3，较上一工作日降0.1。3月均价1078.7。各品种炼焦煤价格指数如下：
低硫（S0.6）主焦煤1256.6（-），月均1280.1
中硫（S1.3）主焦煤1091.7（-），月均1102.3
高硫（S2.5）主焦煤979.9（-0.2），月均979.8
高硫（S1.8）肥煤1106.5（-），月均1115.9
1/3焦煤（S0.8）1053.5（-），月均1079.9
瘦煤（S0.6）1067.9（-），月均1079.9
气煤（S0.5）929.6（-），月均943.5
国内主流炼焦煤价格参考行情如下：1.华北地区：山西吕梁主焦煤S2.8，G80成交价909元/吨；山西安泽主焦煤S0.45，G88执行1270元/吨，以上均为出厂现汇含税价。2.华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价1540元/吨，1/3焦煤车板价1390元/吨。3.华东地区：徐州1/3焦煤A8，S0.7报1100元/吨，气煤A<9，S<0.6报1000元/吨，均为出厂现金含税价。山东枣庄地区1/3焦煤1160元/吨，济宁气煤A<9，S<0.5，G70-80报价950元/吨，肥煤A<9.0，S<0.6，G>95报价1210元/吨，均为出厂承兑含税价。安徽淮北主焦煤S0.5报1465元/吨，1/3焦煤S0.3报1280元/吨，均车板承兑含税价。4.西南地区：云南曲靖低硫高灰主焦煤A15，S0.8，G75报1250元/吨，主焦煤A10.5，S0.3报1400元/吨，以上为出厂现金含税。
二、供应方面：
本期Mysteel统计523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为84.1%，环比减0.8%。原煤日均产量189.5万吨，环比减1.9万吨，原煤库存464.4万吨，环比增6.9万吨 ，精煤日均产量73.7万吨，环比减0.3万吨，精煤库存372.7万吨，环比减2.9万吨。
三、需求方面
本周国内市场焦炭价格弱稳运行。主流钢厂14日对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨，此为第十一轮降价，国内大多焦企基本跟降，部分焦企内部暂未确定是否调价。随着焦炭价格的不断下跌，焦企利润大多出现不同程度降幅，整体看开工稳定，贸易商进场，拿货积极性较好，厂内库存下降，库存压力得到缓解；原料端炼焦煤价格涨跌互现，竞拍市场成交相对好转。焦企采购积极性增加，但补库量有限，多保持按需采购，市场观望情绪浓厚；需求方面，下游铁水产继续回升空间不大，考虑到终端淡旺季转换之际钢厂采购相对谨慎，多数保持按需采购为主，后续重点关注高炉复产进度以及期货盘面对市场影响情况，短期内焦炭现货价格弱稳运行。
四、库存方面
本周Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为71.54% 增 1.51%；焦炭日均产量63.81 增 1.35 ，焦炭库存134.95 减 12.31 ，炼焦煤总库存822.22 增 41.71 ，焦煤可用天数9.7天 增 0.29 天。
本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率为71.17% 增 1.86 %；焦炭日均产量50.85 增 1.32 ，焦炭库存72.65 减 7.91 ，炼焦煤总库存691.20 增 31.28 ，焦煤可用天数10.2天 增 0.2 天。
本周Mysteel统计全国247家钢厂样本：焦炭日均产量 47.42 增 0.14，产能利用率87.46% 增 0.26 %；焦炭库存 662.83 减 15.58，焦炭可用天数 12.84天 减 0.79天；炼焦煤库存 757.82 减 4.46，焦煤可用天数12.02天 减 0.10 天；喷吹煤库存 397.57 减 0.16，喷吹可用天数 12.04天 减 0.25 天。
本周Mysteel统计全国18个港口焦炭库存为254.69 增 0.21 ；其中北方5港焦炭库存为 76.29 增 4.21 ，华东10港 151.40 减 6.00 ，南方3港 27.00 增 2.00 。（单位：万吨）
焦炭市场评述
（我的钢铁网）
(2025.3.10-2025.3.21)
2025.3.10到2025.3.21期间焦炭市场弱稳运行。14日钢厂落地焦炭第十一轮降价，原料煤价格依旧弱势运行。钢材价格维持相对低位窄幅震荡运行，钢厂利润压力下补库意愿偏弱，且重要会议期间市场参与者观望居多。随着下游建筑企业复工，需求边际好转，建材消费增加，五大品种总库存呈去库状态，但焦炭成本支撑偏弱仍有降价风险，后期的焦价走势仍需时刻关注钢价走势及焦煤价格下行情况。
一、价格情况
回顾近两周焦炭价格走势，钢厂于12日对焦炭提出第十一轮采购价格降价，于14日落地，本周内焦炭价格暂稳运行，未出现调价。21日Mysteel冶金焦国产现货价格指数1297.3，较上日减0.8。随着会议结束，焦价进入持稳运行态势，但原料煤价格仍呈现偏弱态势，焦炭成本支撑趋弱。下游钢材价格窄幅震荡运行，建筑钢材成交边际回升，成交情况虽有好转但仍相对偏弱，钢厂利润改善有限，高炉开工率较上周微增。据Mysteel最新数据显示日均铁水产量 236.26万吨，环比上周增加5.67万吨，前期检修高炉陆续复工复产，铁水在本周出现较大幅度的增涨，焦炭价格存在一定韧性，但后续钢厂端开工率仍需持续关注。
二、供应方面
本周Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为71.54% 增 1.51%；焦炭日均产量63.81 增 1.35 ，焦炭库存134.95 减 12.31 ，炼焦煤总库存822.22 增 41.71 ，焦煤可用天数9.7天 增 0.29 天。
本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率为71.17% 增 1.86 %；焦炭日均产量50.85 增 1.32 ，焦炭库存72.65 减 7.91 ，炼焦煤总库存691.20 增 31.28 ，焦煤可用天数10.2天 增 0.2 天。
本期焦炭供应整体保持偏稳的供应节奏。产地煤矿生产多数正常，供应高企。近日炼焦煤竞拍涨跌互现，焦煤降价幅度收窄，短期市场多认为焦煤价格已到达平台期。焦炭经过十一轮降价，焦企利润空间进一步压缩，多数处于盈亏边缘，部分企业因环保原因限产近期复产，近期开工率出现小幅上涨。市场整体供应量仍高于需求，近期部分贸易商开始入场拿货，但大多中间贸易商仍多处观望态度。钢材价格低位小幅震荡，钢厂焦炭库存多处中位，下游采购情绪一般，预计短期内焦炭生产节奏保持现有开工。
三、需求方面
Mysteel调研247家钢厂高炉开工率81.96%，环比上周增加1.38个百分点，同比去年增加5.06个百分点 ；高炉炼铁产能利用率88.7%，环比上周增加2.13个百分点 ，同比去年增加5.91个百分点；钢厂盈利率53.25%，环比上周持平，同比去年增加30.31个百分点；日均铁水产量 236.26万吨，环比上周增加5.67万吨，同比去年增加14.87万吨。
据Mysteel19日调研结果显示：本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2217元/吨，平均钢坯含税成本2980元/吨，周环比下调28元/吨，与3月19日当前普方坯出厂价格3030元/吨相比，钢厂平均盈利50元/吨，周环比增加28元/吨。据本周数据来看钢厂利润有所恢复。从五大品种的数据来看，本周五大品种呈现供需双增的局面，五大品种总库存降幅扩大，库存去库程度进一步增强，需求动能进一步释放，基本面边际好转。目前钢材利润仍然存在，因此短期钢厂生产积极性或将保持，那么预计短期钢厂铁水日产量有望保持现有水平，焦炭刚性需求存在。
四、库存方面
本周Mysteel统计全国16个港口进口焦煤库存为695.10 减 28.60 ；其中华北3港焦煤库存为328.40 减 16.90 ，东北2港26.20 减 5.20 ，华东9港 190.50 增 6.50 ，华南2港 150.00 减 13.00 。
本周Mysteel统计全国18个港口焦炭库存为254.69 增 0.21 ；其中北方5港焦炭库存为 76.29 增 4.21 ，华东10港 151.40 减 6.00 ，南方3港 27.00 增 2.00 。（单位：万吨）
近期焦炭总库存呈现整体去库的趋势，焦企前期积累库存陆续去化，焦炭整体库存得到消耗。焦炭价格连续下跌11轮后，焦企成本同时下移，在始终保有微利的情况下，焦企整体开工相对平稳，但受制于近期市场下行预期较强，中间投机环节纷纷离市观望，可以看到下游钢厂焦炭库存多在中高位，虽现钢厂高开工的情况下，焦企库存也得到去化，但现阶段下不管是从焦炭整体库存、供应还是钢厂的状况上来看，短期焦炭供需局面难以改善。短期焦炭整体库存呈下降状态，但距离去年同期水平还有较大空间。
综上所述：本周钢厂复产增多，铁水产量较大幅增涨，五大钢材总库存呈现去库状态。随着下游建筑企业复工，建材消费增加，目前处于边际需求逐步复苏的阶段。目前焦炭自身供应充足，焦煤涨跌互现供应不减依旧高企。近期焦化厂出货好转，累库情况得以扭转，叠加钢厂高开工，焦炭刚需仍存，预计后续焦钢持续博弈，焦炭价格存在一定韧性。后期需持续关注宏观政策、钢厂利润情况及期货盘面走势对焦炭价格的影响。
高温煤焦油市场评述
（2025.3.10-2025.3.21）
（百川盈孚 联系人：18710873936）
近两周高温煤焦油市场持续走跌，截至3月21日，中国煤焦油现货价格（CCTX）为3727元/吨，主产区主流（山西、河北、山东）区间目前参考3750-3970元/吨左右。
影响因素如下：
场内利好因素有：（1）近期煤沥青和蒽油跌幅小于原料，工业萘价格上行，整体来看深加工亏损有所修复；（2）焦炭市场行情偏弱，焦企亏损，焦化开工不高，故煤焦油供应量依旧有限。
场内利空因素有：（1）近期下游采购放缓，部分焦企煤焦油库存略有提升。（2）深加工开工先降后涨，目前开工不高，对原料整体需求有限，且企业亏损居多，故对原料承接能力有限；（3）炭黑行业开工持续下滑，产品库存偏高，对于煤焦油接货刚需为主，承接货平平；（3）炭黑价格下行明显，利空煤焦油价格。
后期焦炭价格预计持稳，焦企亏损状况或有所回暖，不排除部分企业生产积极性回升，深加工开工存提升预期，企业亏损修复，采购积极性或有所提升，炭黑行业承压运行，开工预计下行，产品端整体行情不温不火对于原料影响有限。因此预计下周煤焦油市场低位止跌，高位不佳，幅度预计不大。
粗苯市场评述
（2025.3.10-2025.3.21）
（百川盈孚 联系人：18710873936）
近两周粗苯市场仍维持下行走势。截至3月21日，中国粗苯市场均价(BICBI)为5438元/吨，主产区（山西、河北、山东）主流参考5405-5800元/吨。
近期导致粗苯持续下跌的主要因素在于其相关产品走势低迷，致使粗苯市场连续下滑。具体分析来看：
特朗普上台后的关税政策导致经济放缓及需求担忧，原油处于低位震荡，且纯苯下游整体需求欠佳，叠加苯乙烯价格亦有明显下调，压制纯苯亦逐渐降价至低位，整体外围消息面对粗苯市场亦存持续利空影响。
而近期由于粗苯亦降至低位，下游企业及贸易商多有补库，接货情绪良好，且粗苯刚需支撑，使得粗苯市场有止跌企稳迹象。
尽管目前下游苯加氢企业小有盈利，开工尚可，焦企存稳价心理；但纯苯港口库存仍高，且下游需求未有好转，利空影响仍存。因此预计短期内粗苯市场暂稳后存继续下行可能。
焦煤、焦炭市场评述
（大连商品交易所）
（2025.3.10-2025.3.21）
3月10日以来，焦煤价格下降，成交下降，持仓上升。3月21日，主力合约JM2505结算价1018.5元/吨，较3月10日下降5.61%，3月10日-3月21日，焦煤全品种日均成交量30.37万手（单边，下同），环比下降7.13%，日均持仓量50.45万手，环比上升10.93%。
3月10日以来，焦炭走弱，成交规模下降，持仓规模上升。3月21日，主力合约J2505结算价1536元/吨，较3月10日下跌5.3%，3月10日-3月21日，焦炭全品种日均成交量2.24万手（单边，下同），环比下降5.08%，日均持仓量5.78万手，环比上升12.9%。