国内及进口炼焦煤市场评述
（2024.10.1～10.11）
(中国煤炭资源网)
1、国内炼焦煤供需
本周炼焦煤市场稳中偏强运行，国庆节以来焦炭快速落实两轮涨价，节中下游采购仍较为积极，产地煤矿出货顺畅，厂内库存快速去化，部分预售订单较多，坑口报价普遍上调100元/吨左右，竞拍市场成交涨幅明显。但随着节后钢材及期货盘面走弱，市场情绪有所降温，中间环节积极出货，煤矿前期订单尚在执行，暂无销售压力，且焦钢企业盈利能力尚可，开工逐步提升，原料刚需支撑较强，预计短期煤价延续稳中偏强运行。
供应端，假期期间主产地部分煤矿有停产放假现象，其余多数煤矿维持正常生产，整体供应出现回落，汾渭统计本周样本煤矿原煤产量周环比减少13.71万吨至895.15万吨，产能利用率周环比下降1.36%至88.63%。
需求端，终端铁水产量持续回升，且焦企在连续上涨后利润好转，下游焦企开工积极性有所提高，对原料也多加快采购节奏，厂内库存提升明显，汾渭统计样本焦企原料煤库存周环比增加2.08天至8.68天。
库存方面，目前终端盈利可观，铁水产量大幅回升，焦炭仍有再涨预期，下游企业多积极拉运，部分贸易商也有适当拿货，煤矿签单良好，库存持续去化，汾渭统计本周样本煤矿原煤库存周环比减少26.29万吨至276.44万吨，精煤库存周环比减少20.09万吨至200.21万吨。
2、分地区情况
山西吕梁地区，吕梁地区焦煤市场偏强运行，区域内国庆期间停产煤矿陆续恢复，供应端有所回升。前期钢材持续上涨，下游采购需求旺盛，煤矿前期预售订单较多，暂无出货压力，报价延续上涨，竞拍市场成交氛围较为活跃，其中10日吕梁地区部分高硫焦煤（A10.5 S3.0 V25 G85）公路竞拍，起拍价1350元/吨，数量4.5万吨，最终以1600-1610元/吨全部成交，较上期9月26日成交价涨190-200元/吨。受近两日期货盘面及钢材价格回落影响，中间环节采购趋于谨慎，但基于焦钢企业盈利尚可，开工积极性较高，原料需求支撑较强。
临汾地区，随着焦炭第五轮涨价快速落地，下游采购积极，煤矿出货顺畅，节后临汾安泽地区部分低硫主焦煤（S0.5 G80-85）报价上调至现汇价1850元/吨，较节前上涨70元/吨，较9月低点累计上涨150元/吨。下游采购需求较好，煤矿销售顺畅，库存持续消化，坑口报价陆续上调，乡宁地区部分主焦煤及瘦煤价格再度上调100-150元/吨，9月下旬以来累计上涨200-250元/吨，其中低硫主焦煤（A10 S0.6 G80）上调100元/吨至现汇价1710元/吨，低硫瘦煤（A10.5 S0.7 G70）上调110元/吨现汇价1670元，低硫瘦煤（A10 S0.7 G50）上调150元/吨至现汇价1470元，低硫瘦煤（A10 S0.45 G45）上调120元/吨至现汇价1515元，高硫主焦煤（A12 S3.6 G75）上调100元/吨至现汇价1365元/吨。
太原地区，太原地区炼焦煤市场偏强运行，随着前期焦价连续上涨，本周山西主流大矿竞拍成交表现良好，成交价格大幅上涨，部分成交涨幅达200元/吨以上。其中9日太原地区1/3焦煤（A10 S1.5 V32-34 G85）竞拍，起拍价1350元/吨，数量1.8万吨，最终以1475-1480元/吨成交1.5万吨，0.3万吨流拍，上期9月25日起拍价1300元/吨，数量1.8万吨，1300元/吨成交1.3万吨，0.5万吨流拍。随着成材价格再度回落，市场看涨情绪降温，后期需关注钢材消费表现情况。
晋中地区，晋中地区炼焦煤市场偏强运行，前期下游积极拉运采购，晋中灵石地区部分煤矿高硫肥煤（S1.5-1.8 G90）报价涨至1700-1750元/吨左右，竞拍市场成交表现较好，整体成交延续上涨，10日晋中地区高硫焦煤（A9.8 S1.75 V22.96 G92）竞拍，起拍价1550元/吨，数量0.6万吨，最终以1572-1579元/吨全部成交，上期9月10日竞拍1290元/吨全部流拍。
长治地区，产地煤矿多维持正常开工，供应端相对稳定。长治地区炼焦煤市场偏强运行，下游采购较为积极，竞拍成交整体表现尚可，9日长治地区低硫瘦焦煤（A8 S0.5 V16 G65）竞拍，起拍价1700元/吨，数量3万吨，最终以1700-1705元/吨全部成交，较上期成交小幅下滑5元/吨。10日部分贫瘦煤（A10.87 S0.33 V12.97 G12）竞拍，起拍价1200元/吨，数量2万吨，最终以1244-1252元/吨全部成交，上期9月29日以1227-1231元/吨全部成交。煤矿出货顺畅，多无出货压力，短期煤价预计偏稳调整。
内蒙古地区，本周内蒙地区炼焦煤市场偏强运行，下游接货意愿尚可，煤矿出货良好，厂内多无库存，本周乌海地区主流煤企炼焦煤价格上涨30-80元/吨，其中低硫1/3焦煤（S0.8 A12）上涨60元/吨至1460元/吨；中硫主焦煤（S1.8 A11）上涨30元/吨至1620元/吨，高硫1/3焦煤（S2.0 A9）上涨80元/吨至1580元/吨，以上均为现汇含税价。
山东地区，本周山东济宁地区炼焦煤市场偏强运行，前期宏观利好提振市场信心，钢材及焦炭价格快速上涨，下游积极采购补库，煤矿出货良好，国庆期间济宁地区炼焦煤价格上调30-60元/吨，区域内煤矿库存压力逐步缓解，11日部分地方矿价格再度上调30元/吨左右，涨后气精煤（S0.5 G75）执行现汇价1250-1260元/吨。
3、进口海运煤
进口海运煤方面，海外需求一般，但介于国内进口利润仍存，部分贸易企业接货积极，澳煤成交继续回升，本周澳洲准一线焦煤远期成交价格涨至FOB209美金，周环比上涨5美金左右，折合国内港口库提价约1830元/吨，不过随着澳煤价格持续上涨，国内部分终端接货稍显谨慎。港口现货方面，前期因盘面大涨，澳煤港口现货快速走强，报价不断攀升，不过随着近几日盘面价格走弱，港口交投氛围降温，部分贸易商报价小幅下跌，本周北方港口部分澳洲准一线现货报价1850元/吨左右，较节前同期上涨150-200元/吨。
4、进口蒙煤
甘其毛都口岸，国庆节期间（10.1-10.7）甘其毛都口岸闭关7天，口岸监管区库存明显去化，近几日通关量有所提升，汾渭统计本周（10.8-10.11）口岸通关3天，日均通关775车。本周蒙煤市场震荡偏稳运行，节日期间钢材价格延续涨势，随着焦炭快速落实五轮涨价，市场信心提振，下游采购积极，贸易商心态乐观，节后报价普遍大幅上涨。但受近两日钢坯及期货盘面下跌影响，市场情绪有所降温，下游采购心态趋于谨慎，口岸成交氛围偏冷清，贸易商报价有所回落，现蒙5长协原煤报价在1250-1280元/吨左右。
策克口岸， 10月1日-7日策克口岸因国庆节闭关，随着本周钢材价格回落，市场心态有所转弱，下游谨慎拿货，观望情绪增加，口岸马克A报价930元/吨，马克西970元/吨。
满都拉口岸，10月1日-7日满都拉口岸因国庆节闭关，汾渭统计本周（10.8-10.10）口岸共通关3天，日均通关308车，较节前同期日均增加20车。近期黑色系盘面及钢材价格持续下跌，下游对原料采购也逐步谨慎，口岸情绪有所降温，部分贸易商报价略有下调，市场整体窄幅震荡运行。
国内焦炭市场评述
（2024.10.1～10.11）
(中国煤炭资源网)
产地指数：截至2024年10月11日，汾渭CCI吕梁准一级冶金焦报1660元/吨，周环比上涨150元/吨。港口指数：CCI日照准一级冶金焦报1850元/吨，周环比上涨100元/吨。
产地数据：截至2024年10月10日，节前受期货盘面大幅拉涨及市场情绪的带动，黑色系价格开始上涨，节中钢材价格保持上涨节奏，带动焦炭价格连续提涨，焦企盈利能力明显恢复，生产积极性有所提升，汾渭监测的样本焦企产能利用率81.04%，较上周同期上涨2.27个百分点。由于目前钢厂盈利能力较好，高炉不断复工复产，铁水产量有明显提升，钢厂对原料采购积极性较高，同时贸易商也进场采购，焦企出货较好，整体库存继续降低，部分有惜售行为的焦企库存有所增长，本期汾渭监测的样本焦企库存为41.51万吨，较上周同期减少5.20万吨。目前焦炭已落实五轮提涨，共计上涨幅度为250-275元/吨，入炉煤成本也呈上涨趋势，但涨幅相对较小，焦企利润明显好转，五轮提涨落实之后，焦企大多已处于盈利状态，汾渭监测本周样本焦企平均利润周环比增加88元/吨到60元/吨。
港口数据：据汾渭产运销连续跟踪数据显示，截至2024年10月11日，山东两港焦炭库存合计为130万吨，本周港口库存环比下降3万吨。
下游数据：截至2024年10月11日，钢厂高炉开工率80.79%，周环比增加2.56个百分点。据汾渭产运销连续跟踪数据显示，本周监测样本点钢企焦炭库存可用天数10.84天，较上周减少0.05天。
从生产方面来说，焦炭价格连续上涨，目前已开启第六轮提涨，焦煤涨幅相对较缓，焦企利润有明显修复，同时钢厂高炉复产，铁水产量有明显提升，焦炭需求量增加，在利润及需求双重利好下，焦企生产积极性提升，供应量增加。
库存方面，节后政策不及预期，期货盘面大幅下跌，贸易商情绪转向谨慎，观望情绪增加；而钢厂由于利润尚可，不断推进复工复产，焦炭刚需持续回升，另外由于节假日期间，物流受到影响，部分钢厂库存被动降低，目前采购积极性较高，焦企库存继续降低。
钢厂方面，市场信心反复摇摆，不过基于当前钢厂盈利能力仍较为可观，且近期仍有复产高炉，刚需继续回升，节后钢厂受制于供应端惜售多有一定掉库表现，主流钢厂焦炭库存水平尚可，部分钢厂库存略显偏低。
港口方面，节前期货盘面大涨，叠加节中焦炭价格连续提涨，节后首天港口价格大涨，而随着节后期货盘面回落，港口价格跟随下调，实际成交情况疲软。
综合来看，本周焦炭市场偏强运行；周初焦炭市场延续节中态势，五轮提涨落地，由于节假日期间运输受限、焦企惜售及贸易商分流等因素影响，钢厂库存有所回落，原料采购积极，叠加钢厂利润尚可，铁水产量回升，焦炭需求较好，供应量增加，价格开启第六轮提涨，目前盘面回落，钢材价格下滑，市场情绪出现分歧，主流钢厂暂未回应；整体来看，焦炭市场供需双增，基本面情况较好，短期仍维持稳中偏强态势，后期需关注钢材价格走势及成交情况。
炼焦煤市场评述
（2024.9.28-10.11）
(我的钢铁网)
本期炼焦煤市场强势运行，不同煤种价格上涨30-300元/吨不等。国庆前由于成材价格的快速拉涨，炼焦煤市场情绪偏积极乐观，节后市场重新启动交易，多数煤价迎来补涨。线上竞拍成交向好，流拍率基本维持10%，下游拿货积极。煤矿线下调价多数上涨，涨幅多在100-250元/吨。
一、价格情况
9月28日至10月11日炼焦煤价格指数持续上涨，由1443.8元/吨涨至1575.5元/吨。骨架煤方面，安泽低硫主焦煤涨至1800元/吨，配焦煤方面，子长气煤涨至1200元/吨。
一、供应方面：
本周Mysteel统计523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为87.0%，环比减3.8%。原煤日均产量196.0万吨，环比减8.6万吨，原煤库存398.1万吨，环比减8.8万吨 ，精煤日均产量76.6万吨，环比减3.2万吨，精煤库存255.1万吨，环比减19.3万吨。
二、需求方面
本周铁水产量快速增长，环比上涨增产5.06万吨。高炉的集中复产拉动焦企开工率提升。焦钢企业对炼焦煤采购积极性回升，另外由于负荷的提升，焦钢企业多数积极补库拿货，本期需求持续向好。投机需求方面，由于行情上涨，贸易商拿货热情较好，进场积极性较高，需求有一定提振
三、库存方面
本周Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为73.52% 增 2.11%；焦炭日均产量66.47 增 1.91 ，焦炭库存69.58 增 0.53 ，炼焦煤总库存935.17 增 32.89 ，焦煤可用天数10.6天 增 0.07 天。
本周Mysteel统计全国247家钢厂样本：焦炭日均产量 47.46 增 0.82，产能利用率87.63% 增 1.52 %；炼焦煤库存 734.63 增 13.80，焦煤可用天数11.64天 增 0.02 天；
本周Mysteel统计全国16个港口进口焦煤库存为799.15 减 8.45 ；其中华北3港焦煤库存为286.85 减 16.85 ，东北2港62.30 增 1.40 ，华东9港 309.00 增 19.00 ，华南2港 141.00 减 12.00 。
焦炭市场评述
(2024.9.30-10.11)
(我的钢铁网)
2024.9.30到2024.10.10期间焦炭市场偏强运行。十一假期期间短短8天焦炭经历了三轮涨价幅度，此次焦炭的整体涨价幅度来到五轮，也就250-275元/吨。
虽原料端焦煤价格也开始回涨，但相较于焦炭价格的涨幅焦企成本压力的增加较少，多数焦企已于此期间转亏为盈。整体来说市场整体情绪较好，成材成交也有好转，焦企方面也于近日发起了第六轮提涨，主流钢企方面未有明显回应。但同时不可忽视的是随着股市、期货盘面上的情绪降温，黑色系受之影响情绪有所冷静，今日钢价经历多次跌价，成交较为一般，焦炭价格的上涨遭受一定阻力。
从基本面来看，较前期变化不大，唯一较为明显的就是钢厂方面在此轮行情中利润快速拉升，也就是在宏观利好消息刺激下钢材价格大幅上涨，钢厂盈利能力恢复，钢厂高炉开工率继续小幅增加。铁水的上移带来焦炭需求的上移，而同样焦企受益于焦价的无论上涨，焦企开工也有不同程度回暖，供需双增之下，焦企供应较前期有所宽松。但同样随着近期情绪走弱，钢材的提产与消费未有明显改观的碰撞下，焦炭价格的涨价也留下较大的博弈空间，但相较来说，铁水的上涨已是不争事实，焦炭的需求存在一定支撑，预计六轮涨价能够落地，但后期的价格走势就需时刻关注宏观刺激的方向与力度。
一、价格情况
本轮焦炭价格上涨的逻辑，其动力主要来源于三个方面：一是超跌后的技术性修复，即市场价格在经历了前期的大幅下跌后，存在自然的反弹需求；二是传统消费旺季的到来为价格提供了支撑，钢厂高炉在9月中旬就显示出复产预期，高炉铁水产量开始增产，作为钢铁生产的重要原料，焦炭的需求量同步增加，从而推动价格上涨。然而，随着价格的快速连续上涨，其背后的推动力逐渐转向更为宏观的因素。9月底过后，宏观利好政策的频繁出台，成为推动焦炭价格进一步上涨的关键因素。这些政策不仅刺激了存量房市场，提升了房地产行业的活跃度，还直接提振了钢市的信心。在期货市场上，这种信心的提升率先转化为价格的上涨，进而带动了市场情绪的整体修复。随着市场情绪的改善，原燃料现货市场也随之上扬，焦炭价格因此得以持续攀升。
二、供应方面
本周Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为73.52% 增 2.11%；焦炭日均产量66.47 增 1.91 ，焦炭库存69.58 增 0.53 ，炼焦煤总库存935.17 增 32.89 ，焦煤可用天数10.6天 增 0.07 天。
本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率为73.07% 增 2.07 %；焦炭日均产量52.98 增 1.5 ，焦炭库存37.46 减 3.37 ，炼焦煤总库存772.50 增 39.74 ，焦煤可用天数11.0天 增 0.26 天。
焦企在利润修复的刺激下，生产积极性有所提高，但整体供应并未出现大幅增加，煤价也在同步上涨，成本的增加侵蚀了焦企实际盈利能力，造成焦企的复产暂时略慢于钢厂。但不可否认的是在焦企长期处于低利润甚至亏损的状态下，近期焦企利润的修复会刺激相当一部分焦企提产，供应的增加会给焦炭价格的继续上移带来一定阻力。这也是近期焦企端提出第六轮涨价，但钢厂方面未有明确回复的原因之一。但短期内受益于焦企利润的修复，焦企端焦炭供应预计仍会震荡偏强。
三、需求方面
Mysteel调研247家钢厂高炉开工率80.79%，环比上周增加1.22个百分点 ，同比去年减少1.41个百分点 ；高炉炼铁产能利用率87.51%，环比增加1.90个百分点 ，同比减少4.42个百分点；钢厂盈利率71.43%，环比增加33.77个百分点 ，同比增加47.19个百分点；日均铁水产量 233.08万吨，环比增加5.06万吨，同比减少12.87万吨。
近期数据来看，钢厂开工率上周继续呈现小幅增加，钢厂在利润修复后，复产积极性明显增加，而金九银十作为传统消费旺季，本身也存在复产预期。钢厂在有利润的前提下，放大了钢厂周期性的复产空间。但同样的，由于目前钢厂利润有所走扩，钢厂复产意愿较强，库存压力或逐渐变大。逐渐增大的库存压力与不甚明显的消费上移，造成钢价的上涨不具有持续性，而钢厂受限于利润也不会很轻易接受焦炭涨价，所以若短期内无宏观强刺激，那么六轮基本就处于焦炭涨价的尾声。
四、库存方面
本周Mysteel统计全国18个港口焦炭库存为216.74 减 2.26 ；其中北方5港焦炭库存为 62.70 增 1.70 ，华东10港 138.94 减 1.46 ，南方3港 15.10 减 2.50 。（单位：万吨）
市场情绪急剧转好，随着宏观利好的持续刺激，钢价持续上移，整体库存开始有供应端持续向港口与钢厂内转移；并且伴随着煤矿端煤价与焦炭价格的反弹，市场情绪有所修复，下游对焦炭的需求有增长预期，贸易商积极入场采购，市场氛围开始有所活跃，因此焦炭库存将会存在一定程度的下降。
综上所述：在政策的强刺激下，市场情绪大幅修复，钢材价格回暖，股票市场的一个暴涨，拉动了商品的涨价，但实际的基本面的变化没有很大，基本面的变化主要就是钢厂复产这一个利好，但是钢材的消费需求没有看到明显的一个恢复的，所以这样看的话，10月钢厂会复产，需求会继续上移，但同时钢厂复产也会埋下隐患，如果钢材消费后继无力，那只要材的价格一跌，煤焦更无涨价动力，对于后边的这个市场看法，六轮落完之后想要再继续涨，若无宏观强刺激存在一定难度。即支撑不足，11月初，甚至10月底就可能面临回调，且回调幅度可能相对较大。毕竟，金九银十的消费旺季已经过去，如果政策不能给予过多的支撑，那么前期价格上涨的条件将不复存在，焦炭市场将回归基本面，基本面的回调将更为现实。后续走势仍需关注钢厂短期库存与焦化利润影响。
高温煤焦油市场评述
（2024.9.30-10.11）
（百川盈孚 联系人：18710873936）
近两周高温煤焦油市场稳后下行，过节期间市场执行订单为主，节后价格下行，截至10月11日，中国煤焦油现货价格（CCTX）为3725元/吨，主产区主流（山西、河北、山东）区间目前参考3750-4000元/吨左右。
影响因素如下：
场内利好因素有：（1）考虑到产品定价和出货。部分下游企业对于原料煤焦油尚有一定稳价心态。（2）节后部分下游企业存一定刚需补库需求。
场内利空因素有：（1）随着焦炭第五轮提涨落地，焦企亏损面逐步修复，部分企业负荷有所提升，煤焦油环比生产量有所增加。（2）下游深加工企业持续亏损，开工有所下行，炭黑开工同样处于下行通道，故煤焦油理论需求量减少。（3）煤沥青市场偏弱，蒽油市场不温不火，炭黑市场价格下行，场内下游业者普遍对后市心态较弱，因此部分对高价原料存抵触打压心态，部分刚需理性采购。场内利空主导，煤焦油市场延续跌势。
后期焦化行业开工仍有提升预期，而下游整体开工仍存下滑可能，加之下游主要产品预计后市走势不佳，故下游企业对煤焦油采购积极性平平，预计短期煤焦油市场仍有下行可能。
粗苯市场评述
（2024.9.30-10.11）
（百川盈孚 联系人：18710873936）
近两周粗苯市场稳中有降，截至10月11日，中国粗苯市场均价(BICBI)为6161元/吨，主产区（山西、河北、山东）主流参考6290-6500元/吨。
主要影响因素如下；
第一周，尽管原油及苯乙烯期货节中大涨，但焦企已于节前提前出货两周量，节中厂家以执行订单为主，粗苯价格暂无波动。
第二周，苯乙烯行情节后呈下行趋势，且纯苯华东港口累库，价格下行，叠加周末中石化纯苯价格下跌300元/吨至7750元/吨，加氢苯价格受到影响承压下调，利空粗苯市场。但下游部分苯加氢企业节后重启开工，对粗苯的接货积极性良好，同时有个别下游企业节后补库，对粗苯需求有所提高，需求面支撑粗苯市场，粗苯价格大稳小动。
下游部分苯加氢企业陆续反市，需求存一定提升。但业者对后续市场仍保持看空想法，影响市场交投情绪。综合预计后续粗苯市场或维持降势。
焦煤、焦炭市场评述
（2024.9.30-10.11）
(大连商品交易所)
9月30日以来，焦煤价格微跌。10月11日，主力合约JM2501结算价1471.5元/吨，较9月30日下降1.44%。9月30日-10月11日，焦煤全品种日均成交量17.45万手（单边），环比增长13.69%，日均持仓量18.06万手，环比下降12.94%。
9月30日以来，焦炭价格上涨，10月11日，主力合约J2501结算价2139元/吨，较9月30日上涨9.09%，9月30日-10月11日，焦炭全品种日均成交量2.93万手（单边），环比上涨6.5%，日均持仓量2.83万手，环比下降14.8%。