国内及进口炼焦煤市场评述
（中国煤炭资源网）
（2024.11.25～2024.12.6）
（一）国内及进口炼焦煤市场评述（2024.11.25～2024.11.29）
1、国内炼焦煤供需
本周炼焦煤市场延续弱势，成材消费疲软，市场悲观情绪蔓延，下游焦企考虑自身库存偏低及天气因素，部分适当增加厂内原料库存，整体补库意愿不强，贸易商及洗煤厂出货承压，多观望市场暂缓采购，煤矿签单不佳，库存继续累积，当前焦炭看降预期仍存，焦煤供应宽松格局下，短期煤价延续偏弱走势。
供应端，近日产地个别煤矿因井下原因短暂停产，其余多维持正常开工，供应端小幅缩减，汾渭统计本周样本煤矿原煤产量周环比下降3.95万吨至908.91万吨，产能利用率周环比下降0.39%至89.99%。
需求端，钢材价格震荡偏弱，市场情绪仍显悲观，随着煤价持续下跌至低位，叠加北方降温降雪天气影响，部分焦企适当增加原料库存，汾渭统计样本焦企原料煤库存周环比增加0.22天至6.56天。
库存方面，当前市场看降预期仍存，下游采购情绪仍多谨慎，中间环节观望为主，煤矿降价后签单仍多有不畅，库存持续累积，汾渭统计本周样本煤矿原煤库存周环比增加10.95万吨至319.79万吨，精煤库存周环比增加8.46万吨至243.88万吨。
2、分地区情况
山西吕梁地区，吕梁地区炼焦煤市场延续偏弱运行，近日部分焦企对低价煤种适当增加采购，但钢材价格震荡偏弱，焦炭价格仍有看降预期，焦企采购心态依旧谨慎，高价资源成交乏力，区域内煤价延续跌势竞拍市场成交表现不佳，本周吕梁离石地区部分低硫主焦（A11 S0.6 G88 ）竞拍成交1480-1485元/吨，较10月成交高价累计下跌270元/吨，一度跌破年内新低。供应端，区域内煤矿多数维持正常开工，生产相对稳定，供需格局延续宽松局面，短期煤价依旧承压。
临汾地区，临汾地区炼焦煤价格偏弱运行，下游采购情绪低迷，煤矿签单不畅，报价持续下移，本周临汾乡宁地区部分主焦煤及瘦煤价格再度下调30-50元/吨，10月下旬以来累计下调230-280元/吨。其中低硫主焦煤（A10 S0.6 G80）下调50元/吨至现汇价1450元/吨，低硫瘦煤（A10.5 S0.7 G70）下调50元/吨现汇价1390元，低硫瘦煤（A10 S0.7 G50）下调40元/吨至现汇价1230元，低硫瘦煤（A10 S0.45 G45）下调50元/吨至现汇价1235元，高硫主焦煤（A12 S3.6 G75）下调50元/吨至现汇价1085元/吨，自11月26日起执行。价格已跌破年内前低，下游补库迟缓，市场观望情绪浓厚，后续煤价仍有下行可能。
太原地区，太原地区炼焦煤市场弱稳运行，当地低硫主焦煤（A10.5 S0.45 V21 G83）价格暂稳在1475元/吨，下游心态普遍谨慎，市场成交活跃度偏低，虽部分下游适当采购补库，但整体市场提振作用有限，煤矿出货依旧承压，价格偏稳震荡。
晋中地区， 晋中地区炼焦煤市场弱稳运行，煤矿持续降价后签单仍未改善，市场参与者心态较差，价格持续下跌。竞拍方面，11月27日晋中地区低硫焦煤（A11 V22 S0.6 G85）竞拍，起拍价1400元/吨，数量3万吨，以1440-1445元/吨全部成交，上期11月21日起拍价1500元/吨全部流拍，线上竞拍成交延续偏弱，本周山西主流大矿线上竞拍流拍比例仍较高，价格以跌为主。
长治地区，长治地区炼焦煤价偏弱运行，焦钢企业补库意愿偏低，市场成交氛围偏冷清，11月28日山西长治地区长沁煤焦新升瘦煤（A8 S2.6 A8 V17 G50）竞拍，起拍价1050元/吨，数量2万吨，以1065元/吨全部成交，上期11月26日起拍价1100元/吨，数量2万吨，以1100元/吨全部成交。成材及期货盘面震荡下行，市场信心受挫，中间环节出货仍显困难，供应宽松下，短期煤价暂无支撑。
内蒙古地区，内蒙乌海地区炼焦煤价格偏弱运行，11月25日内蒙古棋盘井某主流煤企竞拍成交延续下跌，高灰肥煤（A15 S1.0 V34 G90）竞拍，起拍价1070元/吨，数量3.7万吨，以1110元/吨全部成交，上期11月19日以1110元/吨全部成交。高灰低硫肥煤（A12 S0.8 V34 G90）竞拍，起拍价1280元/吨，数量1.7万吨，以1320元/吨全部成交，上期11月19日1340元/吨全部成交。随着钢厂盈利能力下降，铁水产量继续回落，刚需支撑偏弱，焦企谨慎采购为主，短期煤价弱稳震荡。
山东地区，本周山东济宁地区炼焦煤市场偏稳运行，地方矿气精煤（S0.5 G75）价格暂稳在现汇价1240元/吨左右，成材消费不佳，下游谨慎观望为主，煤矿出货压力较大，库存持续累积至高位，短期价格依旧承压。
3、进口海运煤
进口海运煤方面，澳煤整体需求一般，本周成交依旧冷清，不过部分买方考虑澳洲天气因素降价意愿不高，澳煤价格整体窄幅震荡，目前澳洲一线远期报价FOB200-205美金左右，折合国内港口库提价约1793-1834元/吨，澳煤持续倒挂，国内多谨慎考虑。港口现货方面，随着现货价格不断下跌，部分下游企业对低价资源有适当采购行为，但目前焦炭下跌预期仍存，焦钢企业需求仍未大量释放，港口整体成交平淡，贸易商报价小幅下跌，目前北方港口部分澳洲准一线现货报价1650元/吨左右，周环比下跌20-50元/吨。
4、进口蒙煤
甘其毛都口岸，汾渭统计本周（11.25-11.28）甘其毛都口岸通关3天，其中26日口岸闭关一天，日均通关1134车，较上周日均减少了29车，周初口岸监管区库存达全年最高位421万吨左右。本周在季节性需求淡季影响下，成材端价格震荡运行，而钢厂对焦炭仍有提降预期，市场情绪偏谨慎，下游焦钢企业多以刚需采购为主，蒙煤市场延续弱势运行，实际成交欠佳，目前蒙5长协主流原煤价格1030-1050元/吨左右，较上周下降30元/吨左右。
策克口岸，汾渭统计本周（11.25-11.28）策克口岸通关3天，其中26日口岸闭关一天，日均通关670车，较上周日均增加31车。本周进口量增加明显，然口岸原煤销售依然冷清，监管区库存不断增加，当地贸易企业降价后下游接受程度依然不高，目前各煤种几乎处于有价无市状态，马克A原煤降至现汇价格770-800元/吨左右，环比上周下降30元/吨，马克西原煤报价暂稳在820-850元/吨左右。
满都拉口岸，汾渭统计本周（11.25-11.28）满都拉口岸共通关3天，日均通关390车，较上周同期日均减少45车，其中26日为蒙古共和国成立日，口岸闭关一天。终端成交疲弱，焦炭走弱风险增加，下游焦企多按需采购为主，口岸实际成交稀少，贸易商报价多稳中偏弱运行。
（二）国内及进口炼焦煤市场评述（2024.12.2～2024.12.6）
1、国内炼焦煤供需
本周炼焦煤市场延续偏弱走势，随着煤价降至低位，周初部分焦企适当增库，焦煤市场成交氛围有所改善，竞拍市场稍有回暖，成交价格涨跌互现，坑口煤矿签单亦有好转，库存压力有所缓解，报价多暂稳为主。随着近两日钢材及期货盘面走跌，焦炭看降预期转强，下游整体采购心态谨慎，观望情绪较浓，高价资源成交乏力，焦钢市场持续博弈，短期煤价延续弱稳运行。
供应端，本周产地煤矿多数维持正常开工，个别前期因井下原因停产的煤矿恢复正常，供应端小幅波动，汾渭统计本周样本煤矿原煤产量周环比增加2.46万吨至911.37万吨，产能利用率周环比上升0.24%至90.23%。
需求端，钢材价格小幅反弹，带动市场看降情绪有所缓和，随着冬储节点临近，焦企方面适当增库，汾渭统计样本焦企原料煤库存周环比增加0.63天至7.19天。
库存方面，考虑煤价降至低位，下游采购意愿有所提升，焦企逐步开始提库，煤矿签单改善，库存压力有所缓解，汾渭统计本周样本煤矿原煤库存周环比增加2.3万吨至322.09万吨，精煤库存周环比减少3.74万吨至240.14万吨。
2、分地区情况
山西吕梁地区，吕梁地区焦煤市场偏稳震荡为主，部分煤矿因井下及其他原因产量稍有下滑，多数矿点维持正常生产，整体供应偏宽松。随着部分煤价已降至年内新低，下游焦企考虑天气等因素缓慢提库，部分低价矿点出货有所好转，竞拍成交小幅有反弹，多数价格延续偏弱，5日吕梁地区高硫焦煤（A10.5 S3.0 V25 G85）公路竞拍，起拍价1220元/吨，数量3万吨，以1220-1240元/吨全部成交，较上期11月29日成交小幅下跌10元/吨左右。
临汾地区，临汾地区炼焦煤市场弱稳运行，本周临汾安泽地区部分低硫主焦煤（S0.5 G80-85）价格暂稳在现汇价1650元/吨。竞拍市场延续下行，12月5日临汾地区主焦原煤（内灰7 S0.4 V20 G90 回收45-50）竞拍，起拍价670元/吨，数量5万吨，以673-712元/吨全部成交，上期11月27日起拍价720元/吨，数量4万吨，以721元/吨成交1.2万吨，2.8万吨流拍。钢材及期货下跌带动市场信心转差，终端盈利水平不佳，焦企考虑市场再降风险，多维持按需适量采购，中间贸易商持谨慎观望态度，以积极出货为主，整体原料煤需求一般。
太原地区，太原地区炼焦煤市场偏稳震荡，周初太原地区低硫主焦煤（A9.5 S0.45 V21 G85）竞拍，起拍价1476元/吨，数量0.2万吨，以1511元/吨全部成交，上期11月25日起拍价1475元/吨，数量0.5万吨，以1475-1480元/吨全部成交，下游增库带动部分成交小幅反弹，煤矿库存有所消化。随着焦炭提降声音再起，市场观望情绪浓厚，短期煤价承压运行。
晋中地区，晋中地区炼焦煤市场偏稳运行，下游对高价资源接受意愿不强，区域内焦煤成交仍显一般，12月6日晋中地区高硫焦煤（A7 S3.0 V21 G85）竞拍，起拍价1450元/吨，数量0.4万吨，全部流拍，上期11月12日起拍价1500元/吨，数量0.3万吨，以1505-1522元/吨全部成交。焦炭看降预期仍存，市场参与者观望居多，焦企备库多控制力度，市场成交氛围平淡。
长治地区，长治地区部分前期停产煤矿恢复正常生产，供应端小幅波动。产地煤价弱稳运行，12月3日长治地区低硫瘦煤（A8 S0.5 V16 G65）竞拍，起拍价1500元/吨，数量3万吨，以1550-1555元/吨全部成交，上期11月19起拍价1550元/吨，数量2万吨，以1600-1605元/吨全部成交。随着市场预期转差，钢厂继续提降焦炭第四轮，焦企谨慎按需补库原料煤，刚需支撑偏弱，整体煤价依旧承压。
内蒙古地区，本周内蒙乌海地区炼焦煤价格延续下跌，12月2日内蒙古棋盘井某主流煤企竞拍成交价小幅下跌，低硫肥煤（A12 S0.8）起拍价1270元/吨，成交价1310元/吨，较上期下跌10元/吨；中硫肥煤（A15 S1.0）起拍价1060元/吨，成交价1100元/吨，较上期下跌10元/吨。以上价格均对比上期（11月25日） 。终端需求持续偏弱，下游压价采购，短期煤价弱稳震荡。
山东地区，本周山东济宁地区炼焦煤市场偏稳运行，地方矿气精煤（S0.5 G75）价格暂稳在现汇价1240元/吨左右，成材消费不佳，下游谨慎观望为主，煤矿出货压力较大，库存持续累积至高位，短期价格依旧承压。
3、进口海运煤
进口海运煤方面，海外需求一般，但澳洲天气影响引发部分参与者对远期市场的供应担忧，部分品牌远期溢价成交，昨日澳洲准一线焦煤贡耶拉远期成交FOB205.3美金，折合国内港口库提价约1827元/吨，与国内同品质煤价相比依然倒挂。港口现货方面，盘面及钢材价格再度下跌，焦炭开启第四轮提降，港口整体情绪一般，价格持续震荡下跌，目前北方港口部分澳洲准一线现货价格1590-1620元/吨左右，周环比下跌30-50元/吨。
4、进口蒙煤
甘其毛都口岸，汾渭统计本周（12.2-12.5）口岸通关4天，日均通关967车，上期11月26日蒙古共和国成立日闭关1天，周初口岸监管区库存持续升高至447万吨左右。本周钢材价格持续波动下跌，成材端需求不佳，且焦钢企业冬储补库需求不及预期，市场情绪延续低迷，焦炭四轮提降价预期增强，蒙煤市场承压多以降价出货，目前蒙5长协主流原煤价格980-1000元/吨左右，较上周下降50元/吨左右。
策克口岸，口岸成交延续偏弱，监管区库存不断增加，当地贸易企业降价后下游接受程度依然不高，各煤种仍多处于有价无市状态，马克A原煤现汇价格770-800元/吨左右，马克西原煤在820-850元/吨左右。
满都拉口岸，汾渭统计本周（12.2-12.5）满都拉口岸共通关4天，日均通关423车，较上周同期日均增加33车。年底口岸通关冲量，近期整体通关维持在较高水平，但钢材价格再度走弱，焦钢博弈加剧，口岸整体交投氛围依然较为冷清，贸易商报价窄幅震荡。
国内焦炭市场评述
（中国煤炭资源网）
（2024.11.25～2024.12.6）
（一）国内焦炭市场评述（2024.11.25～2024.11.29）
产地指数：截至2024年11月29日，汾渭CCI吕梁准一级冶金焦报1560元/吨，周环比持平。港口指数：CCI日照准一级冶金焦报1660元/吨，周环比下跌50元/吨。
产地数据：截至2024年11月28日，本周焦炭供应有所分化，由于目前价格暂稳，在煤价弱势下，焦企利润稍有扩大，开工多维持前期水平或稍有提升，而部分焦企由于价格连续下滑，利润受损，生产积极性有所降低，整体看开工稍有提升，汾渭监测的样本焦企产能利用率82.29%，较上周同期增加0.2个百分点。目前焦炭市场仍显偏弱，市场参与者多保持谨慎态度，钢厂采购依然有控量行为，焦企出货下滑，厂内库存继续增加，本期汾渭监测的样本焦企库存为68.01万吨，较上周同期增加2.95万吨。焦煤市场延续弱势运行，高价成交乏力，煤价整体仍呈下降趋势，而本周焦炭价格暂稳运行，焦煤让利下，焦企利润有所增加，汾渭监测本周样本焦企平均利润周环比增加26元/吨到62元/吨。
港口数据：据汾渭产运销连续跟踪数据显示，截至2024年11月29日，山东两港焦炭库存合计为121万吨，本周港口库存环比减少4万吨。
下游数据：截至2024年11月29日，钢厂高炉开工率81.62%，周环比减少0.31个百分点。据汾渭产运销连续跟踪数据显示，本周监测样本点钢企焦炭库存可用天数11.59天，较上周增加0.31天。
从生产方面来说，目前多数焦企利润尚可，开工基本在高位维持或稍有提升，少数焦企由于价格连续下滑，已在亏损状态，不过亏损幅度有限，暂无大幅度减产，整体来看，焦炭供应稍有提升。
库存方面，焦炭仍有继续下调预期，贸易商保持观望状态，钢厂由于整体原料库存偏高，叠加铁水产量小幅回落，采购以按需及控量为主，焦企出货较为一般，库存稍有累积。
钢厂方面，随着寒潮天气来临，钢厂有一定的适当的加原料库存行为，但对市场提振较为有限，部分钢厂考虑焦炭后期回落空间有限，目前部分低库存钢厂同步也有一定的加量行为，部分钢厂基于库高位按需采购或者适量控制为主。
港口方面，本周产地焦炭价格暂稳，不过随着钢厂控量行为增多，产地焦企销售压力增加，个别库存压力偏高的有暗降出货现象，市场看降情绪强化，港口报价随盘面回落，目前虽有部分贸易商询货，但买方报价较低，实际成交一般。
综合来看，本周焦炭市场弱稳运行；随着钢厂陆续开始减产检修，铁水产量高位回落，焦炭日耗减少，叠加市场仍有提降预期，观望情绪浓厚，钢厂多数保持按需或控量采购，部分库存偏低钢厂受天气及焦炭价格即将见底影响，有适当补库行为，不过幅度有限，整体看焦企出货情况一般，库存有所累积，而在原料煤让利下，焦企开工基本高位维稳，焦炭供需仍显宽松，后期需关注上下游价格及铁水产量变动情况。
（二）国内焦炭市场评述（2024.12.2～2024.12.6）
产地指数：截至2024年12月6日，汾渭CCI吕梁准一级冶金焦报1560元/吨，周环比持平。港口指数：CCI日照准一级冶金焦报1640元/吨，周环比下跌20元/吨。
产地数据：截至2024年12月5日，目前焦炭价格维持弱势运行，主产地多数焦企利润尚可，另外，铁水产量暂未有明显下跌，刚需仍在相对高位，综合影响焦企开工多维持前期负荷，汾渭监测的样本焦企产能利用率82.12%，较上周同期下降0.17个百分点。钢厂原料库存位于偏高水平，叠加目前焦炭市场偏弱，钢厂有控量行为，焦企库存继续上涨，本期汾渭监测的样本焦企库存为71.28万吨，较上周同期增加3.27万吨。焦炭价格持稳运行，而原料煤价格继续弱势下跌，焦炭入炉成本降低，焦企利润继续增加，不过由于部分焦企对焦煤适当补库，价格下跌幅度有明显收窄甚至有小幅反弹，给焦企让利有限，整体利润增量较小，汾渭监测本周样本焦企平均利润周环比增加11元/吨到73元/吨。
港口数据：据汾渭产运销连续跟踪数据显示，截至2024年12月6日，山东两港焦炭库存合计为118万吨，本周港口库存环比减少3万吨。
下游数据：截至2024年12月6日，钢厂高炉开工率81.47%，周环比减少0.15个百分点。据汾渭产运销连续跟踪数据显示，本周监测样本点钢企焦炭库存可用天数11.75天，较上周增加0.16天。
从生产方面来说，目前焦企仍有微利，且多无库存压力，焦企生产积极性不减，开工多数持稳运行，不过由于价格有继续下调预期以及刚需回落，焦企整体开工稍有下移。
库存方面，进入消费淡季，钢厂陆续开启检修减产，本周铁水产量小幅回落，焦炭刚需减少，叠加盘面转弱，钢材价格下跌，成交量逐步下滑，钢厂采购仍偏谨慎，焦炭库存继续增加。
钢厂方面，当前黑色期货盘面开始下行，市场看跌情绪增加，外加钢厂整体库存中等偏高，多维持按需或控量采购，不过天气逐渐寒冷，预计价格下跌幅度有限，部分库存偏低钢厂有适量补库行为，整体库存稍有上涨。
港口方面，随着下游钢厂利润及实际需求减弱，市场看降情绪逐渐增加，市场参与者观望情绪浓厚，港口价格有所下滑，整体询盘尚可，但实际成交一般。
综合来看，本周焦炭市场弱稳运行；周初钢材价格小幅上涨，钢厂利润尚可，叠加冬储预期增强，钢厂对四轮提降出现分歧，市场暂稳运行，而临近周末，期货盘面转跌，钢材价格开始回调，钢厂利润受损，同时钢材成交量逐步缩减，市场偏弱，焦炭已开启四轮提降，另一方面，焦企适量补库原料，焦煤成交稍有好转，但市场仍显弱势，焦炭成本支出减弱，整体来看，焦炭下行压力增大，后期需关注铁水产量以及原料煤价格走势。
炼焦煤市场评述
（我的钢铁网）
（2024.11.22-12.6）
国内炼焦煤市场暂稳运行。产地端，焦煤供应宽松格局未改下游采购积极性一般，价格上涨仍缺少驱动。昨日产地挂牌量相对较少累计挂牌数量 20.57万吨，成交19.09万吨，流拍率7.2%，成交表现仍显一般，价格未见明显震荡。下游方面，近日双焦期货盘面继续小幅走弱，钢坯价格下跌30元/吨，焦炭价格博弈过程中，传出钢厂近日有新的焦炭提降打算，目前尚未对外正式发函确认。炼焦煤价格受到压制，但冬储预期仍存，后续涨跌仍需下游补库情况。蒙古国进口炼焦煤市场震荡运行。钢坯价格持续小幅下跌，下游钢材成交不稳，对原料煤按需补库，未见明显的采购需求释放，钢厂开启焦岩第四轮提降。进口蒙煤市场承压降价出货但成交惨淡，库存压力巨大。
一、价格情况
一、供应方面：
本周Mysteel统计523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为91.9%，环比增1.2%。原煤日均产量207.1万吨，环比增2.8万吨，原煤库存427.9万吨，环比增5.1万吨 ，精煤日均产量81.1万吨，环比增1.4万吨，精煤库存336.5万吨，环比增12.7万吨。
二、需求方面
国内冶金焦市场偏弱运行。钢厂正式发函开启第四轮提降。需求端，本周铁水数据232.61万吨，环比下降1.26万吨。钢坯价格窄幅下行，钢厂利润空间收缩，叠加终端成材销售淡季，焦炭降价风险有所增加，市场提降预期浓厚。原料端，国内焦煤价格走势企稳，进口蒙
煤口岸库存压力仍在，部分煤种涨回1000元/吨后成交情况仍不理想。焦企冬储情绪持续低迷，炼焦煤价格挺价力度较弱。供应端，焦化厂产能负荷维稳运行，出货情况良好，厂内焦炭库存压力不大。若成本支撑致使焦炭价格受成材端价格走势影响力度增强。近期成材价格窄幅下跌，需重点关注建材成交量以及第四轮提降落地情况。港口焦炭现货市场暂稳运行。今天部分钢厂对焦炭价格提出第一轮降价，幅度50-55元/吨。内贸市场情绪较为一般，市场资源询报盘价格随盘面暂稳运行;外贸需求表现一般，整体报价暂持稳势。需关注下游钢厂利润水平、焦煤成本端变化以及期货盘面情绪等情况对港口焦炭的影响。
三、库存方面
本周Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为73.89% 增 0.10%；焦炭日均产量66.81 增 0.09 ，焦炭库存85.50 减 0.07 ，炼焦煤总库存1001.94 增 29.5 ，焦煤可用天数11.3天 增 0.31 天。
本周Mysteel统计全国247家钢厂样本：焦炭日均产量 46.94 增 0.16，产能利用率86.67% 增 0.30 %；焦炭库存 604.1 增 0.28，焦炭可用天数 11.79天 增 0.04天；炼焦煤库存 741.87 减 2.27，焦煤可用天数11.88天 减 0.08 天；喷吹煤库存 402.04 增 3.07，喷吹可用天数 12.28天 增 0.09 天。
本期Mysteel统计全国247家钢厂样本：焦炭日均产量 46.78 减 0.08，产能利用率86.37% 减 0.15 %；焦炭库存 595.64 增 16.62，焦炭可用天数 11.48天 增 0.28天；炼焦煤库存 743.87 减 2.24，焦煤可用天数11.96天 减 0.01 天；喷吹煤库存 399.34 增 4.36，喷吹可用天数 12.14天 增 0.12 天。
本周Mysteel统计全国16个港口进口焦煤库存为789.57 减 35.66 ；其中华北3港焦煤库存为363.87 减 30.66 ，东北2港31.70 增 3.00 ，华东9港 259.00 减 8.00 ，华南2港 135.00 持平 0.00 。
焦炭市场评述
（我的钢铁网）
(2024.11.25-12.6)
2024.11.25到2024.12.6期间焦炭市场暂稳运行。但近期市场看跌情绪仍在，时间上已经开始进入传统的冬储补库时间节点，原料煤有望止跌企稳，焦炭前期降价的逻辑减弱，焦炭信心逐渐修复中，等待市场方向进一步明朗，短期降价阴云犹在，但市场连续看跌情绪已明显减弱。展望12月，焦炭市场仍面临下跌风险，不过下行空间有限，甚至乐观看待中下旬有小幅反弹机会。
一、价格情况
回顾近两周焦炭价格走势，11月18日焦炭第三轮降价正式落地后，焦炭价格在近两周持稳。从下游终端来看，随着冬季的到来，气温开始持续走低，钢厂季节性淡季不断突显，成材出货呈现出持续性疲软状态，钢价配合需求保持震荡偏弱运行。而由于钢厂利润的不断收缩，加之原料端率先下调让利，给焦企留出一定利润空间。钢焦利润的不均衡，使得钢厂在亏损下不断向上寻求利润。在短时焦炭需求尚可阶段，价格与需求也存有短时错配。随着市场悲观预期的不断蔓延，钢厂利润修复困难，部分北方地区开始环保检查，铁水产量开始见顶回调，而焦炭降价周期期间，部分钢厂考虑原料利润，存在控制到货行为。焦炭价格继续维持偏弱运行，钢厂在高铁水位下，同样谨慎提降，防止焦炭价格降速过快出现盈利不足之下的主动减产。
二、供应方面
本周Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为73.89% 增 0.10%；焦炭日均产量66.81 增 0.09 ，焦炭库存85.50 减 0.07 ，炼焦煤总库存1001.94 增 29.5 ，焦煤可用天数11.3天 增 0.31 天。
本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率为73.73% 增 0.25 %；焦炭日均产量53.46 增 0.18 ，焦炭库存44.90 增 0.73 ，炼焦煤总库存843.17 增 20.9 ，焦煤可用天数11.9天 增 0.24 天。
供应方面，从近期焦企开工情况来看，焦炭整体供应量有小幅下滑。从日均产量的逐步下降中可以看出，焦炭在连续三轮降价后，焦企利润有所收缩，部分焦企有小幅减产。而相比焦价的降幅，近期原料炼焦煤价格也在持续下跌，3日临汾安泽低硫主焦精煤出厂价现金含税1560元/吨。炼焦煤竞拍市场流拍比例明显上升，各地的煤矿报价陆续下调，整体销售情况一般，供应也相对宽松。因此随着焦煤价格的下跌，多数焦企亏损局面得到改善，目前焦企尚未有大面积减产动作。且临近严寒天气，下游逐步开始补库，焦化厂库存压力得以缓解，短期内焦企开工暂未有大幅下滑。
三、需求方面
Mysteel调研247家钢厂高炉开工率81.47%，环比上周减少0.15个百分点，同比去年增加2.72个百分点 ；高炉炼铁产能利用率87.33%，环比上周减少0.47个百分点 ，同比去年增加1.58个百分点；钢厂盈利率49.78%，环比上周减少2.17个百分点，同比去年增加12.55个百分点；日均铁水产量 232.61万吨，环比上周减少1.26万吨，同比去年增加3.31万吨。
根据最新的Mysteel调研高炉新增停复产统计，12月有14座高炉计划检修，涉及产能约6.2万吨/天；有2座高炉计划复产，涉及产能约1.75万吨/天。若按照目前统计到的停复产计划生产，预计12月日均铁水产量232.5万吨/天。十二月钢材彻底进入传统的需求淡季，铁水产量在 12 月份会出现季节性下滑，对原料刚需会存在减弱。但是钢厂冬储也逐步在启动，钢厂在有一定利润的情况下，对焦炭的刚需仍然存在，因此焦炭价格也就有一定的底部支撑。
四、库存方面
焦炭库存方面，我们看到近两周焦炭总库存整体呈现下滑趋势，近期钢厂利润尚存，钢厂对焦炭的需求依然存在，对焦炭采购较为积极，因而焦化厂焦炭库存下降。焦炭供应矛盾不大，焦炭后期的涨价预期较弱。没有涨价空间之下，贸易商囤货抢占钢厂资源的情况可以不去考虑。由于今年钢厂利润不佳，加之焦炭价格重心整体保持下移，钢厂多以维持低焦炭库存为储备策略。
综上所述：短期我们看到焦炭还是有第四轮的下跌风险在，但是焦炭价格已经接近底部，降价空间收窄。供应端，焦化厂短期内仍有利润，焦炭产量预期仍旧平稳运行。需求端，根据Mysteel调研数据显示，全国钢厂12月排产计划还是以减产为主，但铁水产量下降空间还是比较有限，钢厂对于焦炭的刚需依旧存在，因此焦炭需求不会出现大幅减少。价格方面，当前焦煤市场仍处于一个下跌状态，对焦价而言存在成本支撑缺失的风险，因而焦炭第四轮降价压力还是存在。然而，长期来看，焦煤已经临近冬储补库预期，下游的补库能够促使煤价有望持稳甚至小幅反弹。且目前预计12月钢厂铁水不会有大幅的下降，在刚需支撑下，焦炭市场有望在成本与刚需的双重作用下逐渐企稳，甚至在12月中下旬左右迎来一轮的小幅反弹。
高温煤焦油市场评述
（2024.11.25-2024.12.6）
（百川盈孚 联系人：18710873936）
近两周高温煤焦油市场价格持稳后下行，截至12月6日，中国煤焦油现货价格（CCTX）为3637元/吨，主产区主流（山西、河北、山东）区间目前参考3500-3650元/吨左右。
影响因素如下：
场内利好因素有：（1）下游深加工开工尚可，炭黑行业开工持续提升，故煤焦油理论需求支撑较好。（2）月底部分企业出于定价和出货考虑，对原料存挺价稳价情绪，故煤焦油需求面支撑尚可。
场内利空因素有：（1）焦企存小幅利润，下游钢厂对焦炭需求有存，故焦企生产积极性尚可，整体开工偏稳，煤焦油供应端无明显利好支撑。（2）炭黑市场商谈一般，市场重心下行，成品库存较高，到了12月初对原料煤焦油挺价情绪基本消散，采买以刚需为主。（3）深加工产品蒽油和工业萘价格下跌，煤沥青商谈走弱，均对原料煤焦油价格存利空影响。
后期行煤焦油供应量变化不大，而下游开工有所波动，但整体依旧坚挺，因此下游企业对煤焦油理论刚需仍存，但鉴于深加工产品市场行情弱势，炭黑重心下探，企业对原料采购心态谨慎，对原料煤焦油承接能力偏弱，综合预计下周煤焦油市场延续下行走势。
粗苯市场评述
（2024.11.25-2024.12.6）
（百川盈孚 联系人：18710873936）
近两周粗苯市场主涨运行，截至12月6日，中国粗苯市场均价(BICBI)为6328元/吨，主产区（山西、河北、山东）主流参考6465-6700元/吨。
主要影响因素如下；
一方面，业者多看好12月市场，因此下游以及贸易对粗苯采购较为活跃，带动粗苯市场氛围，且苯加氢行业需求有多提升，目前苯加氢行业开工率已提至64%左右，需求利好。另一方面，随着苯乙烯某大型装置重启，对纯苯需求提升较多，因此纯苯市场持续拉涨，带动加氢苯价亦大幅上行，消息面对粗苯市场起到利好支撑作用。
本月整体纯苯维持稳中偏强态势，对粗苯仍存提振。但随着粗苯大涨，业者采购情绪放缓，粗苯持续上涨动力不足。预计短期内粗苯市场整理偏强。
焦煤、焦炭市场评述
(大连商品交易所)
（2024.11.22-12.6）
11月22日以来，焦煤价格下跌，成交和持仓大幅上升。12月6日，主力合约JM2501结算价1173.5元/吨，较11月22日降低10.01%，11月22日-12月6日，焦煤全品种日均成交量14.56万手（单边），环比上升21.23%，日均持仓量27.53万手，环比上升18.97%。
11月22日以来，焦炭价格走弱，12月6日，主力合约J2501结算价1810.5元/吨，较11月22日下跌6.24%。11月22日-12月6日，焦炭全品种日均成交量1.9万手（单边），环比下降18.8%，日均持仓量3.47万手，环比上涨8.44%。